06-10 22:54
我们看其过去10年的利润增长情况,2023年与2013年的利润情况,10年时间是很能说明问题的。估值是,就是要立足于长期,用长期视角,短期内1-2年的增长是不客观的,特别是先把利润降低,然后再增长,更不可靠。
5G折旧从7年调整为10年,这不是一个好现象,短期内是能增加一些利润,这只是财报数字游戏,就是朝三暮四的事,对其真正的内在价值没什么变化,通过延长折旧年限来提升短期内的净利润增速,长期也是不可持续的,看其过去的10年,很能说明问题,长期按股息率4-5%+增长率5%,来对其估值,我认为是不谨慎的。
当然,如果仅仅想着获得每年5%左右的红利,还是一个比较好的投资标的。
中国移动业绩会确认两点:
一是, 5G折旧从7年调整为10年。
未来指引,折旧和资本开支是同效,如果资本开支下降,折旧也是跟着稳定下降。这些因素支持未来营收利润能可持续良好增长。
二是,未来3年分红率 75%以上。
其它的要做科技公司什么的,就算了。
我们看其过去10年的利润增长情况,2023年与2013年的利润情况,10年时间是很能说明问题的。估值是,就是要立足于长期,用长期视角,短期内1-2年的增长是不客观的,特别是先把利润降低,然后再增长,更不可靠。