回复@摸索fhy: 银行自定义货币贬值。实际上，别说消费类个股，沪深300作为一个公司整体，通货膨胀天然存在，这不是银行的专利。至于银行业为什么需要高风险溢价，市场会告诉答案。银行股常见到7-8%股息率，其他行业个股很少见到，更别说部分几乎没杠杆的消费类或者部分其他无杠杆公司个股了。
直白的说，今年银行股涨了，感谢国家，护盘第一功。基本面毫无改善。工商银行，股息率5%，营收利润负增长，股价一直向上，毫无疑问是护盘用的。一定要冷静思考。五大行，已经略有泡沫。//@摸索fhy:回复@太原:按你这个标准去测量A股全部标的，大概能符合我们要求的也就1-2%，而这1-2%中长期增长的，我们能看懂的又有多少呢？一些消费股的未来也是不容易看清楚的，茅台可能就是一个幸存者偏差，也就是一个特例。而绝大部分规模增大后别说业绩增速了，甚至会步入负增长。
而银行就不用说了，你非常清楚，货币长期是贬值的，规模没有天花板，息差会有底部的，也就是成长没有天花板，我们算估值时，也不仅仅看最近1-2年的增长情况，肯定要看长远一些的。
低杠杆和高杠杆到底怎么选折现率，这并没有什么定式、公理，谁规定的高杠杆就要比低杠杆标的要多几个点折现率？也并不是说高杠杆的标的就比低杠杆的标的风险大，银行的杠杆可以说是最高的了，可A股市场破产、退市的没有一家银行，长期对投资者的回报应该排在各行业的前列，我感觉现阶段经济大环境不好，拿着5-6%股息率+10%左右成长性的城商行还是不错的选择，其他标的还是看的不太懂，当然肯定有些标的更优秀一些，自己理解不了，像茅台，平时接触不多，也不理解其中的道道、逻辑，错过就错过了，不懂不做呗。至于其他的标的、慢慢去学习、理解。