回复@蝉z0c: 在行业整条生态链上，有适应基因的企业其生命历程都会经历增量市、存量市，然后最终真正的做到无人憾动的龙头地位。传统竞争企业走到存量的，都已经历过较为长久的内卷阶段，也包括了海螺水泥等。所以我们要用多种模型、各学科综合来分析。来抓到一个企业有适应基因最显而易见的要素。从主观的层面上讲，我非常喜欢汤臣，而且所有的膳食品也仅买的，也是它的股东。但作为它的股东，我更愿意去拓展它是否破产的良方，因为只有反方更能让我看清企业未来的确定性，毕竟，汤臣的商业模式极其二，能走到如今位置已非常不易，就是给我300个亿，我也做不到它目前的位置，这就是反方的视角从而证明汤臣的过人之处。但我还是会一直去探寻有可能破产的良方，这对我是非常有益，它能一定意义坚定我是否一如继往地陪伴着它从增理走到存量。//@蝉z0c:回复@岭南渔樵:实际渠道很重要，线下渠道要有蓝帽子，就算全国建设渠道也要花很多时间和金钱，建设好卖不动经销商谁会卖命去销售产品呢？
线上一个道理都需要砸钱，试想现在国内保健品企业一年能砸个几十亿的基本没有，不是企业不想砸钱，而是没有钱可以持续输出。
以上两点就是小汤的护城河。