$财务自由之旅(ZH898292)$

我们以长江电力的葛洲坝为例来说明大型水电站的投资“钱”景，葛洲坝水利枢纽位于中国湖北省宜昌市境内的长江三峡末端河段上，它是长江上第一座大型水电站，也是世界上最大的低水头大流量、径流式水电站。于1971年5月开工兴建，1972年12月停工，1974年10月复工，1988年12月全部竣工。坝型为闸坝，最大坝高47米，总库容15.8亿立方米。总装机容量271.5万千瓦。年发电量160亿千瓦·时。这座上世纪七十年代建造的老电站总投资约五十亿，当时的电价很低只有每度3分钱效益并不显著，但是现在每年营业收入己达四十来个亿，已经堪称暴利了。但政府并没有因为它的利润很高就不许涨价或是损害股东的利益。

以下是它的电价历史：1987年，70亿千瓦时以内为3.65分，超过70亿千瓦时为4.2分。1993年上调为3.95分和4.5分，平均上网电价达到4.2分，后每年提一分，至1997年提至8.2分。1999年7月上调至0.102元。2003年1月提至0.151元，2005年5月，调至0.1599元，8月，送湖北以外地区调至0.22元。2009年11月20日起，送湖北由0.1599元调整为0.18元，其余由0.22元调整为0.24元。2011年，送湖北调整为0.195元，其余0.255元。

七，八十年代五十亿可是巨额资金相比现在六百多亿的两河口可高的太多了。现在每年收四十亿电费，在折旧完成后净利润不会低于三十亿，分红70%就是二十来个亿，对应当年每投入一百万，每年可分红四十万多。当雅砻江全部开发完，不算风光互补的电量，每年发电1500亿度。未来三十年后电价每度一元，营收就是1500亿元，折旧完成后全部除去利润不会低于1千亿，分红80%，每年800亿，对应现在的市值也才1千亿。即现在投入每一百万，到时分红能达到80万。