大秦从定位而言是渠道，其过去的成功依赖于西煤东运的量随着中国经济的发展而不断攀升。所以对大秦的长期分析重点一在量二在渠道：量上有三个层次，总量上我们可能正在经历中国煤炭消费峰值，长期下行是趋势；分项因火电的环保压力，东部增量基本趋零，而且存量也因煤耗逐步降低而缩减；地域而言，从2012年起，煤炭的就地转化逐渐成为常态。渠道上，对大秦有冲击的竞争者有铁路，汽运和特高压，现下主要在前两者。铁路不仅是张大，近有朔黄，远有蒙华（蒙西到华中），运力过剩已经是常态，这两年神华大力开展铁路市场化运作和反向运输，结果就是黄骅港已经取代秦皇岛成为中国最大的煤炭吞吐港口；汽运的影响是区域性的，但不是烧油的，主要是烧天然气的竞争力很强，使煤企选择更灵活。因此，基于国企的效率尤其是社会化负担（降成本不易），尽管有铁总的爹，但长期而言，大秦是会慢慢下坡。