数据很详实，徐兄定是花了不少时间。应该说全文，满满的干货，逻辑严密，条理清楚，非常难得。

       就是在估值部分，我相对保守，考虑到后期成长有限的情况下（至少暂时没有看到除了 雅砻江中上游开发以外的增长点，国投的火电暂不讨论）， 雅砻江开完后两投很多的就是高分红股，PE20是否还可以再保守些。当然，PE一保守，连带着整个预期年化收益率也会快速下降，下降的程度与PE打的折扣有关。估计，这也是目前两投的股价表现一般的原因吧。

       不当之处，还望徐兄指点。