对不易被复制的竞争力进行持续增强
橡树资本（Oaktree Capital Management）联合创始人马浩华（Howard Marks）认为投资人需要具备更强的思维能力才能获得超越市场均值的超额收益。因为信息获取方式和算力都可以被竞争对手赶超，但思维方式是不容易被复制和赶超的。我认为这句话的意思是提醒我们在不易被复制的领域进行持续的投入，以便增强和巩固我们的竞争优势。如果我们在一个容易被竞争对手复制的领域进行投入，即便建立了竞争优势，也很容易被竞争对手通过砸钱的方式赶超。
对于基本面投资，不易被复制的优势是我们的思维方式，也就是对信息的分析能力。因为信息已经变得越来越容易获得。信息提供商愿意有越来越多的买方订阅他们的服务，只有这样他们才能实现收入最大化。在这个过程中，信息提供商提供的信息价值也会逐渐下降，因为知道的人越来越多，该信息将会以更高的效率反应在资产价格中。
投资人水平的差异体现在信息处理能力上，也就是本书所说的思维能力上。面对同样的信息，高手和菜鸟会做出不一样的解读，并采取不一样的行动，最终导致不一样的业绩。在这个环节中，双方接收的信息是相同的，从解读的环节开始出现不同，导致该环节差异的背后就是思维能力。
思维能力是不易被复制的竞争优势，我们应该在思维能力上进行持续的投入，因为它是对手偷不走的，也是对手砸钱也无法轻易获得的。
所以，不仅是投资，不论是做企业，还是做人，我们都应该在不易被复制的竞争优势上进行持续的投入，以便形成能够持续的差异化竞争优势。在投入前，我们首先要把它识别出来。在投资行业，马浩华指出它就是思维能力，所以我们应在增强思维能力方面进行持续投入。
$Brookfield资管(BAM)$ $橡树资本集团(OAK)$
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