一、新兴产业精选企业研究
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美团：中国消费行业的信息基础设施
京东物流：背靠京东集团电商基本盘的物流运营商
信息基础设施
中国铁塔（00788.HK）：中国铁塔-中国数字经济产业的基础设施{中国...
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他的全部讨论
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在《周期》中，橡树资本联合创始人马浩华那些对他有帮助的作者的名字，这为我们制定阅读计划提供了有价值的参考建议。阅读投研类书籍最大的成本不是我们投入的时间，而是我们因为阅读错误的书籍，形成错误的思考模式，导致错误的投资决策，最终酿成的亏损。这个成本可大可小，因人而异，如果我们的...
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马浩华建议《周期》的读者要学会识别周期、评估周期、寻找周期的指示，并按照指示行事。如果读者能够做到这点就能将周期驯服，并从中获益。我们可以仔细拆解这四个步骤。
首先，我们要识别周期。识别周期的前提是我们要承认周期的存在。任何一个资产都是有周期的，曾经有段时间，百姓认为房价...
在马浩华的第二本著作《周期》中，他给出了橡树资本的成功要诀。这个要诀可以分拆为三部分，分别是好的周期择时、有效的投资方式、优秀的人才。如果让我排序的话，顺序应该是这样。
首先是优秀的人才，没有人才，就没有一切。这些人才擅长择时，知道如何搭建一个有效的投资系统，是其余两个因...
事后来看，我们期望自己能拿住一些买入就能忘掉的股票，比如早期买入贵州茅台、格力电器、海康威视，它们提供的收益率是高于买房收益率的。这种思维其实是一种一厢情愿，在实际过程中很难操作。
首先，这个结论是有幸存者偏差的。如果你买的不是贵州茅台，而是乐视网，那还能有这样的收益吗？...
彼得 · 林奇将企业的成长分为三个阶段，分别是初创期（The Start-up Phase）、快速扩张期（The Rapid Expansion Phase）、成熟期（The Mature Phase），每一段时期都可能持续数年。初创期是风险最大的，因为企业在商业上能否成功还需要验证。快速扩张期是最安全的，因为企业的产品已经得到验证，...
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作为富达基金的明星基金经理，彼得 · 林奇（Peter Lynch）在出差时完全可以住五星级酒店，为自己的酒店会员积分，这样等他孩子们放暑假时，他在拖家带口出国旅游时可以用会员积分兑换免费入住的机会。这是金融从业者的常规操作，但他却没有这样做。
他为了对一家名为La Quintas的连锁酒店股票...
向基金经理荐股（Stock Pitch）需要多长时间，前富达（Fidelity）明星基金经理彼得 · 林奇（Peter Lynch）在《彼得 · 林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）中给出了答案，那就是不超过两分钟。
将荐股理由提炼为两分钟能将明白的事情并不容易，这需要我们对公司、产业、市场反应有着深...
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什么是好的药物？在患者的眼中和投资者的眼中有不同的答案。前富达（Fidelity）明星基金经理彼得 · 林奇（Peter Lynch）在《彼得 · 林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）一书中认为患者心中的好药物是可以一次性将疾病治愈的药物，投资者心中的好药物是让患者产生依赖的药物。
这听起...
与橡树资本联合创始人马浩华一样，前富达（Fidelity）明星基金经理彼得 · 林奇（Peter Lynch）也看不上以预测宏观经济指标谋生的经济学家。在《彼得 · 林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）一书中，他表示美国有六万名全职经济学家在预测衰退和利率走势，如果他们有人能连续预测成功两次，...
逆向投资者是投资大师和投资著作经常会提及的一个词语，比如在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。逆向投资者逆的究竟是什么？前富达（Fidelity）明星基金经理彼得 · 林奇（Peter Lynch）在《彼得 · 林奇的成功投资》（One Up on Wall Street）一书中给出了他的观点，我认为值得听一下。
他...
在投资界，最不缺的就是各类机构的各类员工发表的各类观点。这些观点不仅来自于券商的卖方研究员，一些大型的买方也开始发布自己的观点。根据过往经验，这些观点大部分是主流的，而主流观点在大部分时间都是不靠谱的，它们总是比市场慢几拍。等市场已经上涨一段时间后，他们开始看多。等市场已经下...