一、中材科技通过风电叶片、锂膜、高压气瓶三块业务布局新能源产业
中材科技通过风电叶片布局风电行业，通过锂电池隔膜布局锂电池行业，通过高压气瓶布局氢燃料电池行业，是一家通过多条业务线对新能源产业进行布局的企业。2021年，中材科技的风电业务营收贡献为69.76亿元人民币，位居国内第一，锂电池隔膜营收贡献11.26亿元，业务增长迅速。
从营收占比来看，风电叶片和玻纤及制品一直位居第一或第二的位置，合计贡献八成左右的营收。锂电池隔膜营收增长迅速，占比从2018年不到1%达到2021年的5.5%。
从营收增长贡献来看，2021年营收增长14.3亿元，主要由玻纤业务和锂膜业务贡献，分别贡献19亿元和5.5亿元，叶片业务严重拖累后退，营收下降20亿元。叶片业务2020年增长39.38亿元，是贡献大部分营收，2020年叶片业务爆发与风电抢装有关，行业需求被透支，所以2021年营收下降。
二、玻纤业务是中材科技毛利的主要贡献来源
中材科技的毛利主要由玻纤及制品业务贡献。2021年毛利为60.88亿元，其中玻纤及制品业务贡献毛利37.39亿元。
从毛利贡献占比来看，自2017年以来玻纤及制品业务一直贡献绝大部分毛利。除了2020年风电叶片业务爆发导致毛利贡献低于五成以外，其余年份的毛利贡献均在五成以上。
2021年，玻纤业务增长15.25亿元，风电叶片业务减少10.49亿元，将玻纤业务带来的增长大部分抵消了。其他各类业务毛利增加3.82亿元，最终整体毛利增加8.58亿元。
三、锂电池隔膜业务快速增长
锂电池隔膜是锂电池四大核心材料之一，其它三个核心材料分别是正极、负极、电解液。
中材科技的锂电池隔膜业务发展迅速，产量从2015年的0.03亿平米增加到2021年的7.14亿平米，营收从2015年的0.1亿元增至2021年的11.26亿元，营收占比从2015年的0.1%增至2021年的5.5%。中材科技的产能一直在扩张，产能利用率近两年一直保持在100%的水平，可见锂膜行业的景气度。
四、中材科技2021年归母净利超额增长主要来自非经营性业务
2021年中材科技营收为202.95亿元，增速为8.47%，归母净利为33.73亿元，增速为64.4%。归母净利的增速是营收增速的7.6倍。造成归母净利增速较高的主要原因有三个，第一个原因是营业成本增速较低，只有4.19%，低于营收增速。第二个原因和第三个原因分别是资产处置收益、资产减值损失。
2021年资产处置收益为6.81亿元，而2020年只有0.92亿元，资产处置收益增加5.88亿元，同比增长6.36倍，对归母净利产生积极的提升作用。
2021年资产减值损失为0.98亿元，2020年为3.16亿元，资产减值损失同比减少2.18亿元，对归母净利也起到积极的提振作用。
因为资产处置收益和资产减值损失对归母净利超额增长的贡献是无法持续的，所以从归母净利的角度来看，其增长的含金量并不是特别高。
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