在阅读本文之前，如果你没有拜读某东的大作《深度解读在线零售趋势，财报过后看京东VS阿里巴巴》（网页链接）的话，还是先看看，免得被我误导。
这篇文章天马行空，从阿里和京东的财报，到资本市场的反应，再到谈电商离不开“零售的本质”，然后介绍中国线上零售与线下零售的对应关系，以及中国线上零售与美国线上零售结构的差异，最后引出作者自己的观点：不断提升成本效率和用户体验的京东必将蚕食淘宝天猫份额。原因是阿里融资早，融资多，大量补贴给消费者，淘宝天猫商家长期不赚钱，增速没有京东快等等，结论是：“随着电商市场趋于饱和，京东会通过规模优势，成本效率和用户体验优势，不断蚕食淘宝天猫的市场份额。在国内市场，淘宝天猫目前还没有找到任何有效的方式阻止这种趋势发生。”也就是说自营为主的京东代表了未来在线零售的趋势。
首先，我们来谈谈京东自营的规模优势。京东最近三年自营GMV分别为937亿，1593亿和2556亿（咱先不管它水分多少），分别为阿里GMV的5.6%，6.5%和8.3%，与阿里比，京东规模优势吗？唯一的亮点是家电和3C产品，自营部分家电与3C产品2015年收入为1343亿，号称线上B2C市场份额第一，但与苏宁线上线下的总收入1355亿差不多，更谈不上超过目前阿里和苏宁的总和。6月1日，阿苏的“王者联盟”目标是使目前在两平台上具有百亿规模的品牌美的、海尔、三星、海信、华为、小米等，三年内GMV达到500亿；使目前在两平台上具有五十亿规模的品牌，联想、西门子、索尼、创维、佳能等，三年内达到GMV200亿的规模。光这十一个品牌GMV三年内就能达到4000亿。京东的规模优势在哪里？
其次，我们来看看京东的成本效率。下表是京东最近五年利润表的上半部分，京东自营的收入从2011年的209亿增长到2015年的1677亿，增长了整整7倍。它的经营利润率从2011年的-6.64%，增长到2015年的-2.05%，减少了4.6个百分点，这五年的经营利润率中，算2013年的利润率最好，为-0.84%，离盈亏平衡点差一个百分点不到，2014年由于一次性拍拍网的关闭，管理费用剧增了3个百分点，如果排除这三个百分点，2014年的营业利润率也是-2%左右。
为什么2013年的京东营业利润最好（损失最少）？我们再看细一点，2013年履约成本最低，6%不到，之前两年（2011和2012）和之后两年（2014和2015）都超过7%，而且2015年最高7.68%；市场和研发成本与之前两年基本持平，但远低于之后两年，一般和管理费用也是最低1.1%，其他四年都超过1.5%。从上面数据可以看出，2013年是京东成本效率最好的一年，这一年的自营的收入是670亿，超过这个规模就没有规模效应，如2014年的自营收入1085亿和2015年的1677亿，各项成本费用率反而都升高了，如果京东的规模继续增加，还是目前的商业模式，它卖得越多，亏得也越多。
另两个数据也佐证了这个观点，一个是京东每个员工相对自营收入的产出，2011年每个员工产出是104万元，2012年增加到144万元，2013最高到175万元，2014年和2015年降到159万和158万。另一个是京东库存周转天数，2013、2014和2015库存周转天数分别为34.2天、34.8天和36.8天，貌似增长不多，但实际的库存金额从2013年的64亿增加到2015年的205亿，增长了222%，比自营的收入增长150%多72%。这进一步说明了京东自营规模不经济的观点。
（以上都是财报中的数字，其中2015年的履约成本、市场成本、研发成本和一般管费用与拍拍网的关闭无关，说2015年京东商城自营业务的营业利润为正是另一个谎言）
最后，我们来谈谈京东的用户体验。用户的体验，我现在还找不出具体的数字来验证，也不想在这里信口开河地谈，因为每个人的需求不同，体验也不一样。有的人在意下单付款的体验，有的人在意价格的竞争力，有的人看重运输的快慢，有的人看重客服和售后，还有的人更看重是否正品，等等。有关阿里和京东用户体验的对比，我们不仅要看现在，而且更要看未来。在此，我做一个小小调查，您认为阿里和京东的用户体验，在未来2、3年之后，谁更有优势？有3个选项：A、京东更有优势；B、阿里更有优势；C，京东阿里不相上下。我个人的意见是B，因为阿里的短板是物流和正品，随着阿里菜鸟网络的优化，打假力度和体制的加强以及与线下商家的合作，阿里的体验会越来越好。
综上所述，京东对比阿里，没有规模优势，也没有成本效率，用户体验方面的优势也在慢慢丢失，京东凭什么能够蚕食淘宝天猫的市场份额？或者仅仅因为目前增长比阿里快？借用张近东的一句话：零售是一场没有终点的马拉松，不是比谁跑得快，而是看谁跑得久！
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