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驳富兰克林


1） 【营销】舆论阵地被封锁： 微博活跃度下滑，比高峰时间保守估计下滑80%，微信成为第一大传播阵地，奇虎在微信阵地上完全被封杀的。2年前，老周开炮，不回应的是李彦宏，着急上火的是pony 马，被打哭了的是腾讯的公关总监，恨不得当面撕逼约架的是雷军；2年后，老周只能和百度卫士的微博运营编辑打口水仗。


：：微博本身活跃度就下滑50%以上了，打嘴炮就是新鲜事，过去就不新鲜了，关注度下滑不是很正常吗？再说，少些撕B大战，多点正常营销包括写书难道不是好事？您这舆论端被封锁的论调也太上纲上线了吧……
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2）【移动产品】
- 移动端被封锁：2014年，双十一成交量都50%在移动端了。现在谈奇虎在移动方面还在说“潜力”。其背后的事实是，奇虎在移动端被封锁，目前bat，小米，华为，联想，都不和奇虎做朋友，移动搜索，前面还有 搜狗，神马搜索，和百度。搜索变现的故事没法演绎了，这才不得不去走小米已经走过的路。


：：又是一个被封锁…您是不是有点迫害妄想症…奇虎的app装不了还是浏览器打不开？不成为大佬的附庸恰恰是奇虎的价值。好搜做的很好，而百度的商业化越来越浓。举个例子，搜一个美国教授razavi，好搜直接搜索栏提示全名，前三出教授主页，而百度整页不知所云。搜索的用户切换需要时间，好搜才几年？空间还很大。另外，主动抢占手机终端入口怎么就成了不得不了？移动互联网终端的话语权越来越大，中华酷联，酷派的出货量在那摆着，这是一步好棋。
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3）【财务&估值】
- 奇虎的现金流量依然稳健，但是，靠游戏换来的收入（市盈率为PE=10），是否应该享有搜索业务同样高的（市盈率至少为25）的估值水平？如果答案是不，那么估值应该打几折？
- 奇虎要搞视频，要搞手机，都是资本密集型的业务，面临巨大的资本开支，资金如何保障？ 短期利润承压是必然。

：：奇虎财报依然增长，增速都没下降，不仅仅是稳健。游戏收入为主pe就等于10？您混淆了游戏专业公司和互联网平台公司的差别…您看看同为互联网平台公司的腾讯收入大头是啥？pe又是多少？是什么体量？
奇虎要搞的手机并不是资金密集型。手机厂商的资金需求在于生产和备货，酷派已经有自己成熟的上下游渠道和备货渠道，不是问题。况且奇虎不是去新开手机厂，不是以把酷派产能提高多少为目的，而是着重品牌，软件，入口，平台，这些又怎么会是资金密集型呢？
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4） 【竞争&展望】
竞争方面：
- 百度已经占住了移动端核心app的所有top3 以内的位置，PC 端猛推百度卫士和浏览器，强烈压制奇虎的pc端流量大本营。
- 腾讯：悄悄猛力开火，玩法完全一致，猛推电脑管家+QQ浏览器器+ 金山毒霸+ 搜狗浏览器+ 搜狗输入法，带领金山和搜狗小伙伴群攻；
- 阿里： 神马搜索+ 支付+ 安全 全部自己研发，虽然不猛烈挤压，但基本没有合作可能
- 小米+金山+猎豹： 基本全线产品与奇虎展开了贴身逼抢，寸土不让。


：：看您的说法，好像世界在以奇虎为敌…互联网从来竞争激烈，而竞争从来都是相互的。大佬们的产品线早就有了，奇虎本来就是在竞争中长大的。pc端，财报显示，奇虎在6亿用户的基础上还在增长，而大佬们也未见井喷，您的奇虎被挤得到处乱跑的论断从何而来？pc市场稳定，更新率下降，360安全和浏览器的先发优势更难打破，守住不是问题。在移动端，社交，商务是进不去了，安全是另一块大市场，这是奇虎的一大优势，就这点就比百度在移动端有特色。此外，在中端手机竞争如此激烈的情况下，抢占低端手机入口绝对是好棋，中产永远意识不到低端移动互联网市场有多大。
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展望方面
- 奇虎与中国移动合资（想想网易与电信搞的易信），与光线传媒合资（想想死了多少家视频网站了，能超越优酷和爱奇艺么？），都是在追百度，小米，腾讯几年前的路；不太可能让人惊艳
- 如果，奇虎PC端流量大票仓一旦失守，收入会同步猛烈下挫，资本和营销开支会剧烈上涨。利润表的恶化就是随时会出现的。

：：和中移动合作是对的。现在中国的互联网环境，安全要往高端走，手机要往低端走。视频不了解。不需要惊艳，只要把现在的布局发展好就远不止60亿市值。还有什么猛烈下挫，剧烈上涨这些词还是少说吧…

总之，奇虎财报保持产值同比100%的增长，老产品稳定发展，新产品体验出色，并积极开拓高端安全市场和手机终端市场的情况下，基本面不是向坏，而是向好的。

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（本人持有奇虎空仓，80-73 区间内建立，个人投资记录不构成任何建议）


：：您平仓了吗？：：