说到公司就是 $透景生命(SZ300642)$ ，我从去年底买入以来，持有已经大概10个月。
透景生命今年以来的表现并不好，大大落后于板块及创业板指数。可能的原因我也分析过，原始股东中创投机构比较多，解禁后减持意愿强烈，半年来频频减持。这个问题，以后自己买股会留意。
但公司基本面的问题，虽然自己是看中基本面买的，净利率高、资产负债表干净，利润现金含量高，ROE良好等等。但其实对业绩的长期成长来源，并不算理解很透彻。
很长时间以来，透景持续调整并弱于板块，对于透景的仓位考虑就一直在心头。近期终于想通了透景的投资逻辑。
透景的主要技术是流式荧光技术，从方法学上要优于化学发光，因为可以一次检验多个指标，节省时间。下图是招股书中对流式荧光的介绍。而化学发光本身也算较新的检验技术，以前是国外厂家垄断，这几年处于国产替代的过程中，主要是安图生物和新产业。
由于流式荧光有这样一个技术优势，所以采用了此方法学的医疗终端，再退回到用化学发光的可能性就很低。同时市场上也没有其它厂家做流式荧光技术，所以同样的检验项目，透景终端客户被替代的可能性较低，这样发展的客户会逐渐累积，而在营收上会表现出同比增长的趋势。
从营收表上可以看出，透景的业绩按年度来算，从未出现过负增长的情况。基本可以印证上述的判断。
只要流式荧光技术未被其它公司取代，透景的营收持续增长，应该是可以保持的，个人的思考主要基于上述的逻辑。
