美团的护城河比阿里更高,配送+商业平台,比阿里更底层。
当然银泰、大润发、盒马、阿里云包括菜鸟都是比较重的生意,
大润发、盒马趁早卖了。
ant当时发生的时候,平多多,美团,字节,京东都已经有了,且规模越来越大。作为一个守势,能到今天,作为股东很满意,从来没想过淘宝这个市场占有率还能有1~3%的增长。我也看过过去2~3年的每个Q的收入,FCF基本上每个Q 4B 美元左右,没有明显的断崖式下降,确实没有增长,但是不得不说这个估值是划算的。假设未来每年3~10%的FCF下降,这个也就是个位数的价格/自由现金流,真的不贵。🐜总会解决,总有那么一天对吧。
从阿里这些重资产营收来看,还有那惨不忍睹的600多亿美金投资组合看。一块钱非但没有保本投出一块钱,大致就投了那么5毛。
阿里对留存收益最好的处理方式就是回购+分红。