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格雷厄姆一生中最大的财富是来自人生后半场的成长股,他人生的前半场都是投资烟蒂股,其实烟蒂股并没有为他赚到多少钱。他的财富华丽转身是经历了一次破产之后,总结了失败的经验和教训,在人生的后半场通过投资成长股实现了财富的华丽转身。
他的成长股估值公式里面有当下的当期利润以及0增长公司的合理市盈率以及公司未来的合理增长率以及安全边际,后来修整过的公式里还有长期无风险国债利率(安全边际),这些数字背后分别代表着不同的意义,用这个公式估值必须要理解这些数字背后分别代表的意义。他的公式非常合理有效且简单好用,是我目前为止觉得最有效最好用的一个估值公式!我现在买的持仓股就是用格老的估值公式买的,用这个估值公式买的股票,只要你有耐心等待基本都能买得到,而且基本也不会亏钱,我现在按这个估值公式买的股票基本都是盈利的,我亏钱的是我很早前买的股票,那时候还没学格雷厄姆的成长股估值法,格雷厄姆的成长估值法是我在2023年底才开始学的,学会之后买的股票基本都是盈利的,只有爱尔眼科目前浮亏,这个浮亏我还在找原因,按格雷厄姆的估值法,我给爱尔未来的长期增长率按15%计算,如果按15%增长率计算,爱尔当前的合理内在价值为1200亿市值左右,格雷厄姆也说了,合理市值仅仅只是合理并没有安全边际,买的时候最好在合理市值的基础上预留一定的安全边际!
然后我就按格雷厄姆的这个估值公式买了爱尔眼科,按未来15%的增长率计算,把1200亿市值设为合理市值,从1200亿市值开始分批往下买,但这样买下来目前还是浮亏的[狗头][吐血],因为爱尔还在跌,好像还没有止跌的迹象[菜狗][吐血]!我也在想是不是我给爱尔未来15%的增长率太高导致的?因为格雷厄姆说过,用这个公式的时候给未来的增长率万不可设的太高,要合理,最好接近于公司未来实际的真实增长率,保险起见还可以把未来的增长率设置为低于公司实际真实的增长率!那么爱尔我给未来15%的增长率是太高了吗?未来爱尔能做到15%的增长吗?如果做得到目前1200亿市值就是合理的,如果做不到15%的增长则1200亿市值就贵了!目前1200亿市值贵与不贵看来要等时间来验证了!
我用格雷厄姆的这个估值公式给片仔癀、爱尔眼科未来的长期增长率设为15%,片仔癀当前的合理市值为1100至1200亿市值左右,爱尔眼科当前的合理市值为1200亿市值左右,贵州茅台按未来9%的增长率计算,当前合理市值为1.97万亿左右,泸州老窖未来按6%增长率计算,当前合理市值为2665亿市值左右!当然以上计算出的市值不包含安全边际,买的时候根据自己的风险承受能力自己去预留安全边际。
用这个公式长期赚到大钱的基金经理代表有——弗雷德里克·K. 马丁,这位基金经理在他30余年的投资生涯里,利用格雷厄姆估值公式,恪守格雷厄姆的成长股投资策略,实现了连续30余年两位数年化收益的成果!

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06-10 15:36

竞争对手很多,家人曾经白内障私立三甲医院做了两次。。。后来去公立三甲,一次搞定。。哎。。。。。从此以后,全家人看病再不去私立医院。。。

格雷厄姆收益率低,有个重要原因是29年大萧条!股市除了能力,运气也很重要。

23年㡳到上月,很多股票都是上涨的,垃圾股除外。好几个人提到巴菲特的估值公式,我是没见过,很好奇,真心想学学。另外爱尔眼科的增长是靠收购实现的,和吉利的收购。能消化收购的企业难度不小!