长期来说，存银行很难有5%的利息，所以茅台长期的回报能到20pe或更好的的，茅台就不贵了。

20倍PE，年化收益率才5％，这个帐是怎么算的？茅台的留存收益及提价能力不考虑吗？10年20年年化15％收益率是完全可能的，即使现在30倍的PE，其实也没有看上去的那么贵，茅台可以轻而易举的通过提高价格把PE降下来。

段总，这段话我很有启发。但是我认为 持续成功=战略✖️组织能力。很多人拿可口可乐与茅台比较，但我认为可口可乐的组织能力非常强大，比茅台有优势。现在很多人都看好茅台股票，大家是不是因为它过去巨大的光环呢？茅台的很对渠道都有很深的背景，它不是轻易能解决的。这对它的长期健康发展没有影响吗？

大道，你觉得目前的腾讯40倍pe算贵么