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硬件科技从来都不是好生意，概率上是一将功成万骨枯，哪怕成为了巨头，仍要源源不断地重资产投入进行更新迭代，缺乏自由现金流，先进技术工艺的更新也不是小公司的研发费用撑得起的，如果技术路线迭代出现判断错误，随时可能被时代淘汰。美国的科技巨头，苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta，他们的根基是生态系统、互联网平台，是软件而非硬件。尤其在中国这种疯狂内卷的环境，做不到华为那样的高毛利，就没有钱去支撑源源不断地大额固定资产开支。股票的价值就是未来自由现金流折现，或者叫未来分红折现，95%以上的所谓科技股，未来提供的自由现金流都达不到现在的市值。
给你说个我亲身案例
18年左右，我高位接盘建设银行，9块多钱一股。当时股息率也快四个点。我就守到现在，一直分红复投，早就盈利了。
再说个经典案例，农业银行也是18年还是19年定向增发1000亿。是中国烟草还有一些大财团集体投资的。定增价当时记得也蛮高的。可是到现在，人家早已经赚的盆满钵满了。
可是股价相比几年前已经腰斩再腰斩了啊，很多公司盈利情况不加，可是股票价格却比银行股高很多啊，有几个公司一年盈利上千亿，股票才几块十几块的，分红还给的挺多的？公司每年亏损几个亿，股票还好几十，这种才是不合理的吧。如果银行都亏钱了，我感觉以中国的国情，其他行业根本都不会存在了。
请问你面对科技股这种离谱高估估值，而且不产生任何自由现金流。你也有投资的勇气吗？你计算机怎么按的？
高估值是坏蛋设计出来给傻子玩的游戏
这个时候还是要执行防御策略。
你不知道寒冬还有多久，也许一年两年，也许三年五年，也许。。。
科技股不确定性大，应该便宜，但事实是它超贵
中国有科技股？美国科技股世界独一份叫科技股，中国的天天抄袭别人技术，叫仿造品股。竞争力完全不是一个等级的。。
科技股就像赌八十年代和九十年代初的高中生，一定能上大学，基本上是血本无归。如果现在赌一位高中上不能上大学，也同样是血本无归，确定性是最重要的。
1+1=3