调研交流系列4-比亚迪

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比亚迪

1、今年是比亚迪技术大年也是产品大年,技术拉动整个产品的迭代升级。5月28日发布的秦L、海豹06等新品,是现象级的产品,采用第五代的DM技术,百公里油耗2.9L,续航2000公里,且价格非常亲民。

2、AB级SUV,B级轿车等会根据市场热度,也会有新车发布。之前发布的荣耀版和DM5的新车的热度,在汽车之家、懂车帝等热度和口碑都很好。

3、海外市场的规划及地区拆分? 公司在97年就开始布局海外,22年开始启动来,快速放量,东南亚、南美和欧洲,都有很明确的规划,去年出口24万辆,今年计划50万辆。东南亚和南美占比较大。针对欧洲的政策,公司相信凭借成本控制能力,也会有个不错的结果。未来泰国、乌兹别克斯坦、匈牙利、巴西都有本土化生产规划,体现中国效率的优势。

4、欧盟关税的应对措施?

公司做足了准备。

5、公司插混技术迭代已经非常领先,未来纯电技术迭代规划如何? 公司检查插混与纯电两条腿走路,下半年发布纯电技术平台的迭代,包括整车平台以及电池的升级。整车方面,电耗、快充、能量密度及智能化全方位的升级,以及平台覆盖中长期车品开发规划,给客户提供极致的性能、产品和体验。

6、智能化规划?

从20年开始已经倾斜资源,今年1月份公司梦想日上,董事长已经对外发布,公司未来会投入1000亿在智能化研发上,目前投入超4000人的研发团队,在组织及人才激励上也在相应搭建。在不同价格带不同搭载,在30万以上车型,有更好成本容忍性,标配高速NOA及城市NOA,并在深圳开城,在20-30万,作为选配。20万以内配置一些场景的选择。目前腾势N7已经应用,很快仰望U8也会应用。公司在生态上也会开放心态,全栈合作。

7、目前新订单及库存状况? 2月份荣耀版推出以来,订单不断新高,特别是5.0DMI推出以来,订单饱满,交付有些幸福烦恼,公司也在高端车型上扩圈,通过电动化和豪华优势以及渠道优势,抢占BBA份额。

8、比亚迪品牌全国渠道建设情况?

过去几年比亚迪在一个个城市重建自身渠道,在比亚迪主品牌分为王朝和海洋以来,就开始差异化布局,不含商超店,全国3000多个终端门店,抵达县域,单一品牌算是最多的渠道品牌

9、海外5个工厂进展?

乌兹别克斯坦是合资形式,去年小部分交付,今年希望能满产泰国工厂在开始调试,今年开始投产爬坡,巴西工厂,23年7月开始建设,乘用车(15万辆)、商用车(5万辆)和电池3个工厂,明年会建成,匈牙利力争3年内投产,在加快进度。 法国等潜在的工厂,没有进一步的信息。

10、海外公司一直说毛利率高于国内,但为什么报表上会低于国内?

比亚迪是整体上市,包括比亚迪电子,做的代工业务,主要客户是海外消费电子巨头,毛利率较低,去年超1000亿收入,而海外乘用车出口24万辆车,就拉低了整体海外业务毛利。

11、同种车型,海外工厂的成本会高多少,成本优势能否保持?

现在还没有很明确的财务数据,乌兹别克斯坦合资也没有入表,其他还有投产。海外乘用车海外建厂是比较长的产业链,目前很难给出定量的数据。中国目前看肯定是全球最有效率的,公司觉得整车和零部件公司一起努力,也会形成中国车企海外产能和成本的优势。

12、20万以内公司绝对优势,在更高价格带寻找增长,公司如何形成优势?

目前公司价格带从高到低,仰望、方程豹、腾势和主品牌(30万以下市场)。30万以上市场,公司在技术充分积累,通过黑科技加持,越级配置,外加公司优秀的成本控制,对合资越级打击,抢占份额,今年可以看到合资品牌的份额在持续下降。

13、海洋系列今年新车规划?

海洋面向年轻群体,主打灵动、科技,目前主要是大众化产品,今年对海狮、海豹的升级,同时会在B级以上及越级的精品车型推出。

14、高端品牌今年展望?

高端品牌公司在逐步丰富车型矩阵,今年腾势D9TT下半年上市、行政级轿车也会在下半年推出,方程豹豹8、豹3也会在年内上市。仰望U8持续放量,U9也准备开始交付,U7也准备年内上市。同时对三个高端品牌进行技术迭代升级。

15、高端品牌出海的计划?

仰望和方程豹都是新品牌,很年轻,目前暂无出海计划。腾势下半年会推出面向香港的MPV。

点评:6000亿的营收,300亿的利润,400亿的研发,卷王真正卷出了新高度。先农村包围城市抓住低端利基市场,再越级高端打民族情怀,然后收割中高端的合资市场,的确是中国商业教科书级别的典范。

$比亚迪(SZ002594)$

@今日话题 @雪球创作者中心

全部讨论

06-16 19:51

公司在(智能化)生态上也会开放心态,全栈合作。$比亚迪(SZ002594)$

06-17 00:20

不应挂绿牌

06-16 23:30

期待迪王的出现