百创资本陈子仪2020-07-21 05:45不管是草根私募还是学院派私募,业绩要持续突出都很难。不过,好的私募,时间拉长来看,还是能看出水平高低的。考察标准:
1 至少看三年
2 年化回报,这里费前,费后的区别比较大,大家了解一个基金的收益时,要搞清楚是费前还是费后。
3 收益回报是否均衡,是否是因为某一年收益特别高,但是,其它年份收益很普通。
4 在熊市中的表现如何,有亏损很正常,但是,不能有那种崩溃性的。
5 是否有合理的可理解的投资体系。好的体系肯定是必须能说清楚的,那种很神秘的,不愿透露自己投资策略的都不用考虑。
6 是否言行合一,是否实事求是。有些私募的某个阶段的收益也不错,但是, 大话吹过头了,变成股神了,这种要特别警惕。比如林园。
7 收益率特别高的也要特别小心。好的私募5年年化合理范围在15%-50%。 超过这个范围的通常都有问题,比如,使用杠杆,比如用一个很小的基金做业绩。这种基金看起来很诱人,但是,你进去了,也许随时有很大的回撤。
常识都知道,如果持续这么高的收益率,根本不用去外部募资,自己就长大了。
jesselivemore2020-07-20 21:24高毅里冯柳的业绩 恰恰比高毅里出身公募的其他几个人好出一大截。一平、梁宏的业绩,也是牛逼的不得了。收益率高到恐怖的前海万方的钱伟也是草根。中国私募界的最顶尖高手,全部是草根出身,公募出来的人真的不行。
晚雪青梅亭2020-07-20 14:28我本科学的动物科学,硕士正在读药用植物资源工程,我的导师批评我,让平时少读一点经济。其实我平时读的东西很杂,上个学期读了中国陶瓷史,中国服饰史,非理性繁荣,为什么是三星,世说新语,中国历史精神,这个学期看了激荡十年水大鱼大,重读了金融心理学,看了一部分创新与企业家精神,可惜实验羁绊,不能火力全开的阅读。未来的希望是成为一个受人尊重的基金经理。
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首先,我们把医药行业分为几个子行业:
化学药,生物药,疫苗,CRO,药店,医疗器械,医疗服务等。然后,分析每个子行业的特点,看行业的增速,受集采降价影响的大小,确定重点投资的子行业,再在这些子行业里找出其中的龙头公司,分析其竞争优势,估值等,最后确定投资标的。
医药行业出的很多大牛股,其实要理解其投资逻辑并不难,比如长春高新,爱尔眼科,通策医疗,泰格医药等,理解这些公司,很多只需要常识而已。
至于有人说,没有医药的背景,对一个药的特点,竞争优势,销售峰值,很难评估。但是, 即使你是医药背景出身,只要你对某个药所在的领域不是专家,你要评估同样很难。这时候,外部的研究力量会发挥一定的作用,比如说卖方的研究,比如说向某个领域的专家咨询。
海外也好,国内也好,我们来看看一些医药牛股,其实,对一个公司来说,更重要的是其管理和研发体系,而不是单独的某个药。一个医药公司,有优秀的管理团队,有先进系统的研究体系,总会源源不断地研发出新药,反之的话,即使某个阶段开发出某个好药,没有持续性也意义不大。
至于某个具体的新公司,它的产品你不好评估的话,放弃就好了。这个市场上已经有足够多已经证明自己的管理和研发体系的好公司,没有必要所有的钱都想赚到。
我从来不认为自己是医药专家,但是,过去几年我们对医药行业的投资依然很成功。
看来我适合当基金经理,但我不想帮别人赚钱,怎么办?
希望以后多发文章,私募投资者需要关注基金经理的人格认知。
好文,我也想进入这个行业,看来先完成能够财务自由资产量是首要条件!
“消费医药,好股平价,组合投资,忽略大市,长期持有。” 在雪球关注并认同的很多大V总结起来都是类似的原则和体系,背后的价值观、怎么看待市场长期发展规律及其内在有效性、投资收益的根本来源,都是相似的。