2023年，沪深300指数下跌11.38%，创业板指数下跌19.41%，市场整体惨淡，已经是连续下跌的第三年了。2023年是后疫情的第一年。货币政策全年保持较宽松状态，财政政策的见效不明显。实体经济的复苏力度较大程度低于市场的普遍预期。这里有周期的因素的影响也有更复杂的结构性因素。相对应的，我们要预期经济回升需要更长时间和面对更多挑战的情景假设。
菲特点评：这里经理是告诉我们，虽然疫情结束，政策回暖，但经济复苏的道路是曲折的，我们要做好打持久战的准备，
2023年微盘市值风格和红利价值风格表现最好。外资等大资金的长期流向能解释部分原因，主题追逐也是影响因素。此外红利价值在年初的相对估值的确有优势。这两类风格的明显跑赢也反映了市场很强的防御偏好，投资者风险偏好继续低迷，对长久期的成长股是持续减配的操作。本基金属成长基金，过去一年风格上不占优，全年保持了较高仓位，组合偏向经营稳健、质地优良的股票上，行业、风格配置适度均衡。
菲特点评：去年微盘股和红利价值表现最好，富国天惠是成长型基金，且不做择时高仓位运作，去年市场风格对成长型基金不利，基金业绩表现不好。这个正常的，风水轮流转，等到成长风格走牛的时候，就是富国天惠扬眉吐气的时候了。
展望2024年，我们认为实体复苏的态势是比较明确的，但对复苏的强度和中间的曲折和挑战也要做足够的的思想准备。与其去做高难度的节奏预测，不如将更多的时间和精力投入到自下而上的个股选择上。
菲特点评：择时太难，不如专心选股。
经过2023年的全面下跌，市场整体的估值大幅回落。部分经历过多年考验的核心资产公司估值已经非常合适。红利价值类公司的空间也没有被过度透支。中小市值公司整体估值也依然有吸引力，我们不打算押注风格，但风格指数的整体水位意味着选股环境的友好程度。
菲特点评：依然有很多又便宜又好的股票，等着我们去买。
尽管我们现在观测到的宏观指标和微观企业景气都不足以支撑乐观的预测，但对当下的权益市场我们应该乐观起来。以更长的时间维度看，投资者当前承受的股价波动未来的风险收益衡量是非常有吸引力的。我们不具备精确预测市场短期走势的可靠能力，理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。
菲特点评：现在买入虽然短期可能出现浮亏，但长期收益是很有吸引力的。市场短期走势无法精准预测，但合理价格买入优秀公司股票，长期看业绩是必然会推动股价上升，市场未来某个时刻会给出合理的报价，给我们兑现丰厚的投资收益。
个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。
菲特点评：朱少醒经理是典型的成长型基金经理，耐心持有优质企业，淡定穿越股市牛熊，不做择时，牛市也不减仓的，富国天惠18.5年创造了1409.90%的收益率，也就是最初的1元钱，变成了现在15元，优秀的业绩充分说明了他这一策略的有效性。该基金波动大，历史上最大回撤58.91%，能够全程持有忍受巨大的回撤，确实也不容易的。为了改善持有体验，富国天惠我计划在牛市2-1星分批卖出，待下次市场进入4-5星再定投买入，争取获得比基金自身更好的收益。
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