• 随着行业的波动,海螺水泥的销售价格波动也比较大
• 海螺水泥的单位成本比较稳定,并有轻微抬升的迹象
• 单位利润波动就比较剧烈的,从55~164之间,相差三倍。
• 23年单位毛利大约90元(实际更少一些,收入中计入了骨料和混凝土)。
再看看现在全国水泥价格的水位:24年上半年价格如下面红线,处于非常地位;而23年则处于历史上的中间位置。所以今年目前为止的单位利润应该小于去年,不到90元。
由于目前价格低、同行其它公司都在亏损,所以未来水泥价格会上升,海螺的单位利润也会上升,达到和超过90元每吨是大概率事件。
结论:
从产量、价格以及成本的变化趋势上看,海螺水泥的利润中枢差不多会维持在22年的150亿与23年的100亿之间,暂估125亿吧