寻找市场盲区

寻找市场盲区

周期位置的重要性是比好的商业模式更为重要,当属于你的周期到来时,你就自然会登上舞台中心。 如果在错误的周期位置谈商业模式、谈自由现金流、谈分红,最终都会陷入价值陷阱

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目前这个大环境未来利率只会越来越低,利率持续走低最终导致的就是保险机构的资产慌,保险机构又是目前市场上最确定的增量资金,所以未来高息资产长期持续跑赢指数是确定的(当然前提是稳定的高息),所以现在讨论高息资产抱团泡沫还太早太早,当然静态2~3%股息的成长股也是非常稀缺的资产(目前环...

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$国电电力(SH600795)$
不同电源种类的分歧还是很大的,但有个观点分歧会很小,就是随着绿电占比加大,整个行业的发电成本会降低,但系统调节成本会加大,最终导致终端电价不一定下降甚至可能上升。
从这个大家都相对容易接受的观点可以看出,未来调节成本的快速上升是确定的,哪种电源能在...

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$国电电力(SH600795)$
在目前这个大环境下,利润不下降就是优等生了,而经过利润平滑后的国电利润还在稳步增长,而且未来几年也在稳步增长,在目前这个环境下属于稀缺优质标的,重点估值还很低,现在时代和过去不一样了,如果没搞懂时代长什么样子,就很容易卖飞买错

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$国电电力(SH600795)$
提醒下各位国电新股东及各位看空国电的潜在多头。国电的减值经常从扣非利润里面扣除,如果有疑问的可以看看22及23年的真实利润和报表扣非利润的关系就清楚。
另外国电的利润减值对老股东来说也是常态化,本质就是为了平滑利润及满足集团应对国资委的考核。
总之...

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没有英雄的时代,只有时代的英雄。
看清时代,顺应时代

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基于目前的大环境,国内通suo,国外通胀,叠加国内利率持续走低,同时最受益上面3个条件的应该是在拥有国内矿山资源的高负债企业(成本通suo、产品收入全球定价通胀、财务成本下降)

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很多行业在发展初期因供给教少、竞争减少或受到ZF为了发展产业链而扶持,单位利润会比较高。
但一旦发展到一定阶段,ZF对行业的扶持保护会慢慢减少,开始让他们真正在相对自由的市场经济中发展,叠加行业量增比较快,其单位利润会从过去较高的利润快速的下滑到一个合理区间甚至是微利区间。

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16年后茅子靠地产基建+社会库存金融属性带动价格上涨,出厂量很大一部分成了社会库存(这部分靠着看涨的金融属性),其他的不少和地产基建相关,而时至今日,大环境已经发生了巨大的变化,如果扣留社会库存、地产基建需求后,茅子还能有多少真实消费需求了?
当茅子回归真实消费需求后茅子还能...

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有些票当下业绩一般甚至面临负增长压力,未来几年业绩也面临很大的增长压力甚至可能持续下滑,只能靠画大饼充饥,但大饼未来能否成真具有巨大的不确定性,当市场把画来的大饼当真时往往会因为错误的预期将股价炒高,但错误的预期在不远的将来终究会被现实给戳破,身在其中的炒客面临的与现实到来的...

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$中国联通(00762)$ $中国联通(SH600050)$
24年动态看
联通h估值8倍多,股息7%左右,pb不到0.5。
联通a估值16倍多,股息3.7%左右,pb接近0.9。
联通ah都叫中国联通,但资产是不一样的,联通a只持有联通h的一部分股权。很多人就看名字一样就说联通a比联通h便宜。
在a股,联通a估...

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随着电改的加速,新能源投资进去深水区,现货推进比较快的几个省份新能源利润下滑明显,绿证等收益一定要结合国情(千万不要对标国外,华能境外火电度电利润可以几毛钱,但国内多少大家自己看看),未来最看好电价改善弹性大的水电,次看好水风光一体化,再来就是火风一体化、纯火电项目。
而...

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这个是最初的认知了也是目前券商吹铁塔的核心逻辑,但后面随着研究的加深,你会发现铁塔很多折旧并不是你想的那样,而是提前折旧了,并且动态滚动折旧了,最终的结果就是铁塔的利润和市场预期会有比较大的偏差。
另外27年底新的商务谈判,也会对利润造成不确定性的影响,所以铁塔搞到后面就是...

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$国电电力(SH600795)$
不管是建立全国统一大市场、还是加大现货比例,电改的本质之一是让电力恢复商品属性,也就是同质同价,从这个逻辑出发稳定可调节的低成本电源会最受益,也就是水电最受益,几个水电上市公司中,国电大渡河目前电价最低而且未来量增逻辑也最确定,未来将会迎来量价双击[火...

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$国电电力(SH600795)$ $华润电力(00836)$
今年听了不少电力行业的交流会,有3段话我觉得挺有启发,前面2段来自836,最后一段来自1811
第一段话:行业的irr要求都差不多,但是每家企业设定irr的前置条件是不同的
第二段话:新能源项目公司十四五初期是全国战略,去年中期检讨后聚焦重...

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$国电电力(SH600795)$ $中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$
Q1这个业绩比我预期的好,去年同期国电建投贡献3亿左右归母利润,今年则是亏损接近2亿归母利润,一来一去影响5亿归母利润,考虑这个后同比改善其实挺好的。
而且今年Q1已经提前计提了19.7亿的年底奖金,比去年同期多计提...

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$国电电力(SH600795)$
前几天国电下跌的核心原因是管理层在业绩交流会给了Q1火电电价的指引是0.436(还特意强调了包含容量电价),比去年全年火电平均电价0.461下降了2.5分,引发了市场对国电火电利润的担忧。
而根据最新公告,Q1火电电价0.46左右,和去年比变化并不大,甚至比去年下半年...

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分红不是确定15%增长,从55%提高到60%是增长9%,在加上利润10%增长,对应分红是20%增长,按联通的情况大概率24~26年将连续3年做到分红20%年化增长,稳稳的高息成长股

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$昆仑能源(00135)$
核心利润负增长,毛差负增长,售气业务利润增长缓慢,估值也不低,股息在港股市场也没性价比,请问大家买他图啥?

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$中国电力(02380)$
记得去年中报业绩交流会上大领导说了哪怕下半年水电利润不行,全年利润也有信心教22年翻倍,当时有听的人应该都很兴奋,现在年报业绩出来了,实际业绩[尴尬][吃瓜]

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$华润电力(00836)$ $华能国际电力股份(00902)$
华润22年投产1.5G权益绿电(75%风),23年绿电权益利润增长10亿rmb
华能22年投产6.6G全口径绿电(45%风),23年绿电全口径利润增长5.5亿rmb
各家新增绿电的单G盈利差距还是比较明显的,而且因为22年华润投产项目并不多,所以23年的绿电...