总有人说A股是散户主导市场，各种乱象，散户和基民追涨杀跌，被收割是不可避免的。难道我们C锅散户和基民思维方式不同于其他地方，不可能的，人性都一样的，牛顿不也追高亏光嘛。激励机制、惩罚机制、监督机制的差异，才是最根本的因素。比如公募基金的激励机制，是根据规模提成，那么一定是抱团做净值曲线，追短期景气度投资而不考虑长期周期回摆的巨大下跌风险的。不是公募基金经理不知道风险，而是最大利益化。没有严刑峻法、罚破产、集体诉讼、巨额赔偿，自然就有老鼠仓，再融资的勾兑，内幕交易了。

直播电商一个网红头部可以干掉几千家一万家小微企业，造成巨大的基尼系数，印尼等很多地方开始干涉了。为什么不干涉，小微基本不纳税，而头部网红规范税收后，是个人所得税最高档纳税的，接近一半。

小心一直讲表层的人，不是蠢就是坏。人性都是靠不住的，唯有制衡机制、激励机制、惩罚机制等规则靠得住。