最近光模块分歧很大，波动加剧，主要是对技术路线的发展看不清导致对目前估值的合理性看不清。目前世界总龙头英伟达不过76倍pe而易中天都接近60倍或以上了。事实上，前期的服务器和光模块关注度过高，比如我发现包括工业富联（大资金虽然最近有减持，但相对来说，拉长时间跨度看，还是比较坚定持有工业富联，筹码锁定情况较好）在内在出现前期高点后都不约而同出现了大资金撤退小资金接盘，成了散户俱乐部的现象。我觉得该把目光转向端侧比如AIPC和算力瓶颈存储这些性价比更高的标的上了。从美国市场看，最近首先是美光科技其次是英特尔都发出了积极的信号，只不过机构们可能还没动手罢了
近期，AI PC、AI智能手机新品相继上市，生成式AI在手机、个人电脑端应用已成为各大消费电子品牌布局重点。3月26日，vivo宣布，蓝心大模型迎来全新升级。联想集团则发布了10余款AI PC。谷歌发布公告，预披露一项能通过自然语言对话，帮助用户生成旅行行程和出游建议的AI功能。第三方机构数据显示，到2027年，中国市场AI PC渗透率将达到85%，高于全球市场60%的平均水平。
2023年四季度起，手机、个人电脑等终端应用景气复苏，大宗存储产品合约价进入上行通道。2024年，存储芯片市场规模预计同比增长44.8%至1297.7亿美元。随着AI应用的不断发展，头部海外厂商会将更多产能投入到主流存储器和新兴应用方向，间接减少对利基市场的关注度和产能分配。国产厂商预测，主流存储价格的上行走势有望带动利基市场，DRAM和NAND利基产品的价格将持续回升。
大模型时代科技公司加大了对人工智能的投入，算力膨胀有赖于存储性能的提升，用于高性能GPU的HBM芯片供不应求。模组厂商则从移动存储市场出发，逐步发展至固态硬盘及嵌入式存储领域，AI PC的产业趋势增加对更高速率DDR5内存的需求，这将有助于推动内存模组配套芯片及内存接口芯片需求的提升。
至于具体标的，见仁见智。