在价格远低于潜在价值时购买证券，使之在一个错综复杂、难以预测和迅速变化的世界里，能够承受得起人为失误、坏运气或极端的波动，此时，就获得了安全边际。
——塞思·卡拉曼，《安全边际》，1991年
买公司的小白
寻找安全边际（投资），坐等正面黑天鹅（投机）。
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他的全部讨论
听说竞争就看空，听说合作就看多，（这样的人）注定都是赔钱货。![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
每次听人讲挑战我都觉得可笑：阳关大道你不走，钻头觅缝找挑战。——华杉《华与华正道》
巴菲特当年也是这样说的。这两年我也有这感觉（未来会很有钱）。是不是有点飘？![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
//@大道无形我有型:好吧，这也许是个有意思的问题。记得当年拿到高考分数的时候好像是非常开心的，后来也有过很多开心的时刻，但和赚多少钱似乎都没太大关系。很多年前我就大概猜到我会赚很多钱的，所以赚多少钱...
投资中经常说的一句话是“不要爱上自己的股票”，意思是要绝对理性。这个观点有两个问题：
首先，人其实很难做到绝对理性。（推荐《金钱心理学》第11章：合乎情理胜过绝对理性）
其次，巴菲特的投资原则是，先找到符合自己标准的企业，然后长期持有，如果可能的话，最好百分百控股（甚至都...
一只股票经过一段时间形成了一个所谓“客观”的结果，但是在达到这个结果的过程中，有人赚有人亏，说明投资的关键在于“自己”。//@大道无形我有型:回复@kevingu98: 直接问买啥可以马上赚大钱岂不是更简单？知道别人投什么对不懂公司的人来说不会有啥帮助的。有时间还是看看老巴1998年在佛罗里达那...
摩根·豪泽尔《Same as Ever一如既往》：
Every event creates its own offspring, which impact the world in their own special ways. It makes prediction exceedingly hard. The absurdity of past connections should humble your confidence in predicting future ones.每个事件都会产生...
芒格评论过量化投资“量多了就会失效”，并调侃说幸亏有这个缺点，否则量化投资就泛滥成灾了。
《人类简史》：
亚当·斯密明确提出：人类全体财富的基础，就在于希望增加个人利润的自私心理。这一点可以说是人类历史上最革命性的概念，而且还不只是从经济的角度，也包括道德和政治的角度。他其实告诉我们：贪婪是好的，而且我们让自己过得好的时候，不只是自己得利，还能让他人受益。“利...
由此想到，当自己看好一家公司并已持股很久，后续有了更多的现金，遇见合适的价格就应该加仓（相当于企业自身的“回购”了？）//@大道无形我有型:每个公司只有一个真正的买家的意思其实是说这个公司有能力买因为他能赚很多钱，和这个公司此时此刻是不是在回购（注销）或者分红其实并没有直接关系。...
苏轼《贾谊论》：
夫君子之所取者远，则必有所待；所就者大，则必有所忍。
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