最近一段时间，关于中药板块的好消息接二连三的传来，可以说是刷足了存在感。
就比如最近“首次中药饮片联采降幅符合预期”和“两部门拟将15个项目确定为2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目”这两则消息，随便拎出来一个都是妥妥滴利好，中药板块亦有所表现。
那么，中药板块涨势能否持续？今天我们从政策面、业绩面、基本面三个角度来谈谈~
政策面：政策持续助力，中药饮片降价温和
从政策面来看，近年来中药行业持续获得政策支持，包括《中医药标准化中长期发展规划纲要（2021-2020年）》《中医药健康服务发展规划（2015-2020年）》《十四五中医药发展规划（2021-2025年）》这一系列顶层设计文件不断，成为中药行业发展的重要动力源。
除了上述外，中药集采扩面也值得关注。据医药君了解，此次中药饮片集采涉及21个中药饮片品种，平均降价29.5%，最大降幅56.5%，申报企业达328家，最终仅100家企业拟中选，且头部企业拟中选占比较高。从中可以看到，本次集采的降幅降为温和，头部企业的中选优势较为明显。
提到集采，很多医药投资者的第一反应是担忧，担心集采会波及药企的营收，从短期看，集采对中标药品的价格降幅，对于药企的业绩可能会产生一定的影响，但从长期看，参与集采过评的企业往往具备一定的资质，通过以价换量也有助于提升市场份额，所以对于药企来说，是挑战也是机遇，趋于温和的集采降幅，也让集采对药企的负面影响逐渐减弱。
业绩面：盈利能力较强，市场规模预计超万亿
业绩方面，中药板块也交出了不错的成绩单。从近3年的业绩表现来看，中药子板块企业 2020-2022年营业收入复合年均增长率均值10.1%（剔除负值），归母净利润复合年均增长率均值为 114.3%（剔除负值），整体实现了较为平稳的增长。
另外，中药板块是2022年四季度至2023年一季度医药二级子行业中增速最快的，2023年一季度营收、扣非净利润同比增速分别达到14.3%和31.8%，可见今年以来中药板块业绩增速强劲。
与此同时，从盈利能力角度来看，2022年中药子板块企业的毛利率均值为 56.7%。通常来讲，上市公司毛利率超过50%的公司往往被称为“暴利”公司，这也恰恰说明了中药板块超强的盈利能力。
在支撑起业绩的背后，是庞大的市场需求，据医药经济报，随着国家政策红利不断释放，预计"十四五"期间行业将保持两位数增长，中药市场整体规模可超一万亿元。此外，中药在保健、防治常见病、多发病、慢性病及重大疾病方面疗效和作用明显，随着人口老龄化的增长，也给中药市场带来了持续的增长空间。
基本面：老字号中药企业品牌价值高，竞争优势强
在中药上市公司中，有不少老字号品牌，像同仁堂、片仔癀等拥有“中华老字号”的企业有着悠久的历史文化和研发经验，凭借广为人知的王牌中药产品撑起业绩，具备强大的品牌价值。根据前段时间胡润百富发布的 2022《胡润品牌价值榜》，片仔癀、云南白药、同仁堂、三九、东阿阿胶分别占据了中药前五。
中药有着“消费”和“医疗保健”的双重属性，中成药在慢性病和常见病领域接受程度高，在保健养生需求下，消费属性较强，部分头部药企拥有独家配方和销售渠道，更具市场优势，而且往往还具备着良好的提价能力，这也是中药企业亮眼业绩的坚实保证。
总的来说，无论是从政策面、业绩面、基本面哪一面来看，中药板块都具备着较好的长期投资价值，尤其是在政策的催化下，中药行业有望迎来快速发展，拥有竞争优势的头部企业将有望加速分享红利。
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