总之酒店的估值方式和普通股票不同，参考的指标也不一样。这个国际上都是如此。所以酒店看净利润这个指标没意义。当年既然能签，就说明按这个标准分红是能做到的，毕竟不可能做亏本买卖。就是难受了些！
早年金茂酒店为了上市，特地和境外投资者签订协议，每年分红金额要占到可供分配利润的一个很高的比例。所以金茂酒店每年的分红都远远大于净利润。
第一，评估酒店资产应该看的是现金流而非净利润；第二，金茂酒店私有化的估值具有7%的股息率，3%的资金成本换得7的股息，本就是一笔划算的买卖。所以这笔私有化里子面子全都赚尽了。