久期财经讯，5月20日，上周iBoxx中资美元债投资级指数上涨0.57，投机级上涨1.74;iBoxx中资美元债投资级到期收益率下跌0.07%，投机级下跌2.11%。
国内宏观数据方面，今日(5月20日)，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年5月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。
国内宏观新闻方面，财政部发布关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知。根据安排，超长期特别国债期限包括20年期、30年期、50年期，均为按半年付息。
全国切实做好保交房工作视频会议在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰指出，相关地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困。商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。
中国人民银行、国家金融监督管理总局发布政策，宣布取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限;下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点;下调首套住房个人住房贷款最低首付款比例不低于15%，二套不低于25。
中国人民银行宣布，拟设立保障性住房再贷款。再贷款规模3000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期4次。
分析师表示，监管层连续宣布多条房地产新政，远超市场预期。并且，此次政策的重点主要放在了“去化”，在消化房地产库存的同时，助力房企缓解困难和促进土地资源的高效利用。随着杭州、大理等地“以购代建”相关政策的落地，后续有望在其他城市落实相关措施，促进房地产市场的平稳发展。
中资离岸债方面，一级市场发行仍以城投和金融为主;二级市场方面，投资级指数及高收益指数均出现不同程度上涨，其中高收益指数受益于政策利好，近期上涨幅度较大。
投资级市场整体表现较为稳定。产业债方面，因石油需求预期有所增强，国际原油价格小幅反弹，石油及化工相关债券小幅上涨;城投债表现相对稳定。
高收益市场地产板块持续反弹。受益于地产新政，包括万科、龙湖、新城等出现不同程度的上涨;雅居乐集团未能于宽限期内支付美元债利息，相关美元债触及新低。
公司公告及新闻方面，雅居乐集团(03383.HK)未能于宽限期内支付AGILE 6.05 10/13/25利息;万科企业(02202.HK)获多家银行合计73.39亿元担保贷款;合生创展集团(00754.HK)已悉数偿还2024年到期的3亿美元有担保高级票据(HPDLF 7 05/18/24);新城控股(601155.SH)拟发行共计13.6亿元人民币中票，已向中国银行间市场交易商协会注册;世茂股份(600823.SH)公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，已经触及终止上市条件，公司股票自5月16日开市起停牌;碧桂园(02007.HK)发布公告，于2024年5月17日的高等法院聆讯中，高等法院颁令将呈请聆讯延期至2024年6月11 日;龙湖集团(00960.HK)已完成三只境内债券1.2亿元的付息，以及相关债券15亿本金的回售。
美国宏观数据方面，据数据显示，4月，剔除食品和能源成本的核心消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，符合预期，前值3.8%。4月零售销售环比增长0%，不及市场预期的0.4%，低于3月向下修正后的0.6%。
截至发稿，美国二年期国债收益率为4.830%，美国十年期国债收益率为4.420%。
中美10年期国债利差：
数据来源：tradingeconomics
一级发行
中国香港特区政府上周发行总值15亿港元的1年期港元隔夜平均指数挂钩债券，债券的投标申请总额达47.50亿港元。投标对发行额比例为3.17，最高接纳率差为0.26厘。
上周，一级市场共有8家公司发行12只离岸债，金融和城投板块仍为主力，除香港置地发行1只3亿港元的高级债券外，其余新发债券均来自这两个板块。金融发行人周内共发行近20亿美元债券，周环比增加约63%，其中，工商银行发行3只绿色债券，规模折合逾17亿美元，香港按揭证券发行3只港元债券，折合约为1.5亿美元;城投板块4只债券均以离岸人民币计价，合计规模近15亿人民币(折合约2亿美元)。
工商银行3家海外分行成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券。据介绍，该债券在香港特区、新加坡和伦敦三地交易所同时整体上市，包括3年期美元浮息、3年期离岸人民币固息、3年期欧元固息三个品种，发行规模等值17.4亿美元，其中，人民币和美元债券最终认购分别超2.7倍和1.6倍，募集资金专项用于清洁交通和可再生能源等领域具有显著碳减排效果的绿色项目。
松阳县国投集团发行4亿人民币债券，息票率5.5%，该债券为浙江省丽水市首单市区县级境外债。缙云国有资产投资集团发行5.1亿人民币高级债券，息票率5.40%，为板块内规模最大、票面利率最低的债券。
评级变动
上周共有4家企业评级发生变动。
穆迪下调雅居乐集团公司家族评级至“Ca”，展望“负面”，2024年5月14日，雅居乐集团宣布，未能在截至2024年5月13日的宽限期内偿还4.83亿美元高级票据(AGILE 6.05 10/13/25)的利息，该违约事件反映出公司流动性较弱，财务灵活性有限。该事项还可能引发交叉违约，并加速其他债务到期。穆迪预计，鉴于雅居乐集团的高债务杠杆率和运营子公司层面的大量融资，在破产的情况下，其离岸债券持有人的回收前景黯淡。
由于信息不足，穆迪还撤销了平安不动产“Ba1”及其子公司平安不动产资本“Ba2”公司家族评级，评级撤销前展望均为负面。
债券要约
无
新增违约
上周新增1只票据违约。雅居乐集团AGILE 6.05 10/13/25未按时兑付本息，据公司公告，该票据利息支付的宽限期于5月13日到期，并预期将无能力履行其境外债务项下的所有付款义务。截至5月14日，公司尚未接获相关债权人就2020票据发出任何加速还款通知。据悉，本次为雅居乐集团首次发生公开债务违约。
二级市场
城投类美元债估值上行幅度前10：
城投类美元债估值下行幅度前10：
地产类美元债估值上行幅度前10：
地产类美元债估值下行幅度前10：
金融类美元债估值上行幅度前10：
金融类美元债估值下行幅度前10：
产业类美元债估值上行幅度前10：
产业类美元债估值下行幅度前10：
公司新闻
雅居乐集团(03383.HK)发布公告，公司尚未支付2020票据(AGILE 6.05 10/13/25，ISIN：XS2243343204)的有关利息，该票据利息支付的宽限期于5月13日到期，并预期将无能力履行其境外债务项下的所有付款义务。
合生创展集团(00754.HK)发布公告，有关公司发行的2024年到期的3亿美元有担保高级票据(HPDLF 7 05/18/24)。票据将于2024年5月18日到期。公司已向指定银行账户存入足够资金，以根据票据及契约的条款于到期日悉数偿还票据的本金总额3亿美元连同应计利息。完成还款后，概无票据仍未偿还，而票据将获注销并从新加坡证券交易所有限公司除牌。
万科企业(02202.HK)发布公告，公司获多家银行合计73.39亿元担保贷款，公司之控股子公司通过将持有的项目公司股权质押或项目资产抵押等方式分别为相关贷款提供担保，此外部分控股子公司作为共同借款人和公司一起承担还款义务。
万科企业(02202.HK)发布公告，为满足经营需要，公司作为借款人向邮储银行深圳罗湖区支行申请银行贷款，贷款金额合计人民币 13 亿元，期限 3 年。公司控股子公司以持有的项目土地为前述贷款提供相应抵押担保，本事项的相关安排构成需披露的对外担保。
据媒体报道，万科企业(02202.HK)近期正在与粤海集团就出售普洛斯及万纬物流股权事宜进行磋商。
万科企业(02202.HK)发布控股子公司为公司向银行申请贷款提供担保事宜。截至2024年4月30日，公司担保余额人民币285.82亿元，占公司2023年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重为11.40%。其中，公司及控股子公司为其他控股子公司提供担保余额人民币284.01亿元，公司及控股子公司对联营公司及合营公司提供担保余额人民币1.81亿元。
万科企业(02202.HK)发布公告，万科企业股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)(债券简称：21万科03，债券代码：149477)。该债券赎回资金到账日为2024年5月20日。赎回登记日次一交易日起，“21万科03”将停止交易;本期债券赎回完成后，“21万科03”将在深圳证券交易所摘牌。此外，据该公司公告，“20万科04”及“21万科04”将于5月20日付息，
中国奥园(03883.HK)发布公告，拟以约6800万加元出售加拿大M2M项目部分权益。出售事项将迅速缓解集团在M2M项目一期至竣工期间的持续资金压力，并为集团更广泛的财务需要提供流动资金。
合景泰富集团(01813.HK)发布公告，公司附属拟以2.3亿元出售杭州熙蓝酒店管理100%股权。以集团融资租赁债务偿付交易对价亦将减少集团的整体未偿还债务结余。由于交易对价的全部金额将委托受让方向科学城租赁支付，用以清偿集团融资租赁债务，集团不会收到现金。
新城控股(601155.SH)发布2024年度第一期中期票据发行方案。公司拟发行共计13.6亿元人民币中期票据，已向中国银行间市场交易商协会注册。
新城控股(601155.SH)发布关于新城控股集团股份有限公司2022年度第一期中期票据(债券简称：“22新城控股MTN001”)投资人回售选择权行权结果公告。“22新城控股MTN001”回售金额为10亿元，行权日为5月30日。
据新希望地产官微，5月14日，新希望五新实业集团有限公司成功发行2024年度(第一期)中期票据，发行规模8亿元，发行期限5年期，发行利率为3.5%，由中债增首次为民营房企提供5年期全额保证担保。
据中国银行间市场交易商协会的非金融企业债务融资工具注册信息系统显示，华侨城集团的债务融资工具状态已更新为“反馈中”。
启迪控股发布关于THSCPA 7.95 05/13/24以及THSCPA 6.95 05/13/24(以下统称为“债券”)的内幕信息与退市公告。债券的到期日为2024年5月13日(简称“到期日”)。鉴于发行人和担保人目前的流动性状况，发行人和担保人均无能力于到期日支付任何本金或利息，债券于到期日自动从香港联合交易所退市。
世茂股份(600823.SH)发布关于收到公司股票终止上市相关事项的监管工作函公告。公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，已经触及终止上市条件，公司股票自5月16日开市起停牌。
平安不动产发布公告，近日，根据公司自身需求并结合相关业务实际情况，公司决定不再委托穆迪投资者服务公司对本公司及本公司子公司平安不动产资本进行长期主体信用评级，并不再进行由平安不动产资本发行或提供增信的一系列美元中期票据的评级。
融创中国(01918.HK)发布公告，内容有关(其中包括)发行强制可转换债券及可转换债券作为公司境外债务重组的一部分。公司现已决定行使其酌情权厘定更高的第二次转换限额，将第二次转换的转换限额提高至强制可转换债券初始发行金额的100%，即接受于第二次转换期限根据第二次转换递交转换通知的强制可转换债券悉数进行转换。
碧桂园(02007.HK)发布公告，于2024年5月17日的高等法院聆讯中，高等法院颁令将呈请聆讯延期至2024年6月11 日。
泛海控股发布重大诉讼公告。因金融借款合同纠纷被民生银行起诉，涉案金额超50亿元。鉴于诉讼正在进展过程中，目前无法估计对公司的最终影响。
据财联社报道，龙湖集团(00960.HK)已于5月17日如期完成“22龙湖03”、“21龙湖03”、“21龙湖04”三只债券1.2亿元的付息，以及 “21龙湖03”债券15亿本金的回售，合计16.2亿元。
重庆龙湖企业发布关于“21龙湖03”投资者回售权实施结果公告。根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司对本期债券回售情况的统计，“21龙湖03”回售有效期登记数量为1,489,800手，回售金额为1,489,800,000.00元。发行人决定对本次回售债券不进行转售。经发行人最终确认，本期债券注销金额为1,489,800,000.00元。此外，“21龙湖03”和“21龙湖04”付息日为5月21日。
中国海外发展(00688.HK)发布公告，该公司附属发行的中海企业发展集团有限公司2022年度第三期中期票据(品种一)(简称22中海企业MTN003A)，将于2024年5月27日进行利息兑付，该债券发行金额为20亿元，发行期限为3年，债项余额为20亿元，本计息期债项利率2.63%，本期应偿付利息金额人民币5260万元。
旭辉集团发布关于“22旭辉01”2024年票面利率不调整公告。根据公司实际情况及当前市场环境，发行人决定不调整本期债券存续期后2年的票面利率,即2024年6月27日至2026年6月26日本期债券的票面利率仍为5.50%(本期债券采用单利按年计息，不计复利)。另外，根据其“22旭辉01”2024年债券回售实施公告，“22旭辉01”回售登记期为5月16日至22日，回售资金兑付日为6月27日。
广州合景控股集团发布关于“H21合景1”(“本期债券”)复牌的公告。公司于2024年5月16日根据本期债券调整后本息兑付安排进行了第二次小额兑付，本期债券已自2024年5月17日开市起复牌。