从1月份起，药企开始陆陆续续发布自己2015年的成绩单，现在正是医药上市企业密集发布公告的时候。当下股市动荡，正是二级市场调整仓位的时候，让我们看看中国医药市场市值居前的前五十家公司都有哪些白马股基因？BY | 尹文博 李树恒通过公开数据整理出的中国医药上市公司市值排行Top50榜单显示，截至2016年2月23日，在中国医药上市公司中，血液制品企业上海莱士以1079.32亿元居首，是唯一一家千亿市值药企。其中，市值超过500亿的上市药企除了上海莱士，还有恒瑞医药、云南白药和康美药业；市值超过200亿元的上市药企共有35家（详见表1）。表1：最新中国上市药企市值Top50排行榜（截止2月23日）整理近三年若干时间点下，中国上市药企市值Top5的更迭情况（如表2）：表2：近3年中国上市药企市值Top5更迭（单位：元）备注：1.该表格数据根据同花顺数据，以及媒体数据整理；2.所选取时间点仅代表当时的即时市值。根据图表，近三年来，登上市值Top5榜的中国上市药企有上海莱士、恒瑞医药、云南白药、复星医药、上海医药、康美药业以及国药控股。而榜首的更替也较为频繁，冲上榜首的有上海莱士、恒瑞医药、康美药业、云南白药以及复星医药。能够夺冠是其一时的实力所在，如何坚守冠军之位则要依托未来实力。1黑马上海莱士：抢下王座要说，过去一年的牛市中，谁是最大赢家，一定非上海莱士莫属。自2015年6月中旬开始，其在数轮扫荡中国资本市场的股灾中，不仅冲上了千亿市值的高峰，而且占稳了。这家公司，从产业角度来看，作为一家血液制品企业，截止目前，已经拥有国内血浆站30家，采浆能力稳居行业第一。根据其刚刚发布的2015年业绩预公告，上海莱士预计2015年净利润14.30亿元~14.81亿元，比上年同期上升180%~190%。很显然，过去两年的大并购，让其享受到了整合带来的效益。支撑上海莱士千亿市值的当然不仅仅是其业绩，更为重要的是其股东长袖善舞的高超资本运作能力。上海莱士是中国血液制品中少有的由两大控股股东共同控制的公司，而两大控股股东莱士中国、科瑞天诚恰恰分别在血液制品行业和中国资本圈都有着深厚的沉淀。尤其是业界比较熟悉的科瑞天诚，其控股股东为科瑞集团，为国内知名投资集团。颇为坚实的业绩基础，加上高超的资本运作能力，是成就上海莱士千亿市值地位的保障。2老白马恒瑞医药：从未让投资者失望过在A股医药企业中，恒瑞医药如果市值第一，一定不会有人感到吃惊。因为其无论是研发还是业绩表现，都可谓当仁不让强者，尤其从投资未来的角度看，他的研发实力，在所有上市的医药企业中，无出其右者。在2015年牛市到来时，市值也曾冲破过千亿门槛。当下，其市值904亿元。从业绩层面，恒瑞医药作为本土研发的标杆企业，近年来，获批新药不少，尤其在肿瘤等专科领域占据领先地位。恒瑞医药经营业务稳步向上，2015年上半年实现营收43.86亿元，同比增长24.95%，归属上市公司股东净利润为10.61亿元，增长39.64%。从投资角度，我们再看看恒瑞医药的未来。当下在新药研发上，恒瑞医药已经开始步入了收获期，从研发进度来看，恒瑞医药未来每年会有1~2个新药上市，还有一大批年潜力超过10亿元的品种。目前，有22个创新药处于各个阶段。恒瑞医药，虽居市值第二，但他的实力有目共睹，冲击千亿，成为医药行业市值老大，或许只是时间问题。3云南白药：老贵族的新挑战探花云南白药与状元之间，差了一个“上海医药”。但往前推两年，其就是医药股市值老大，稳坐大哥之位多年。支撑其独占鳌头的是一张秘方，还有那个被视为大健康标志性案例的牙膏。牛市以来，云南白药就如同他的历史一样，稳重、庄严，不爱凑热闹。牛市之前，他的市值600多亿元，熊市之后，他依然保持633.59亿元的地位。现如今，他很稳，但是好像故事太老，讲来讲去就那些。向来喜欢听新鲜故事的投资人，也许期待他有新的故事。贵族，不仅要有气质，还需要跟上时代。4康美药业、上海医药：他们很正常康美药业这只曾冲破1000亿市值的医药股，这两年大力发展医药电商，打通医药全产业链，且有中药政策等多重利好刺激，2015年以来，康美药业在上市药企中表现十分抢眼。但总的而言，他稳步向前，一本正经的在成长。上海医药巨大体量的商业规模，1800多家的零售药店和众多药房托管医院，2015年在电商领域取得显著成果，与京东签订电商领域的独家合作协议，打造处方药线上销售平台及线下配送网络。但让这个大象跳舞，还得看国有企业改革如何。5复星医药：离千亿曾一步之遥6年前，复星医药董事长陈启宇说，“中国医药产业，形成千亿市值的企业在未来5年里应该是可行的发展目标。”一年前，复星医药差点就像陈启宇所说的那样，离千亿市值一步之遥，2015年12月31日时，复星医药的市值为885.01亿元。而现在，他的市值436.88亿元，位列排行榜第六。说起复星医药市值变化，其实股市动荡所带来的落差并不是很大，而是复星集团高层的人事传言影响颇大。从复星医药发展、业绩、布局，资本操作的能力等多方面看，复星医药在医药上市企业中绝对算是佼佼者。6天士力：后力需一个好故事天士力与云南白药过去一年有类似的遭遇，目前以392.8亿元的市值位列第八。去过天士力的人都知道，在天士力的展览馆中，有一张照片是庆祝天士力市值首次超过400亿元，而三年前，天士力的市值突破了500亿元，但现在天士力的市值还不到400亿元。过去多年，提起天士力，就是复方丹参滴丸，但一品独大的尴尬是，单品总会遇到天花板，那什么持续支撑市值便成了问题。这几年，天士力宣传一瓶酒、一袋茶、一瓶水，走向了大健康之路。在投资人的眼中，他很稳定，能赚钱，但未来潜力如何，需要一个新的好故事。7康弘药业：股市新秀康弘药业绝对算2015年新上市药企中的实力派。当下其市值为306.13亿元，位居排行榜14位。康弘药业这家偏居四川的企业，向来低调。他给人的感觉就如同其创始人柯尊洪一样，低调到了极限，但从没有敢小看他的实力。他以16块钱发行上市，一路走高，虽然经历股市动荡，但依然能够保持高价位，目前股价还在70元左右，而与他同期上市的其他医药企业股价早已经被拦腰折断。能够支撑康弘药业股价和市值的，并非他已经经营多年的产品，而是其2014年上市的一类新药康柏西普。该产品上市，以外企团队为主打，有模有样的新药销售方法，让竞争对手也不敢小觑。翻开证券分析报告，最终落脚点一定是康柏西普。该产品上市后，迅速放量，从诺华手中已经夺得不少份额，如果后续多个眼底病适应症获批，国内销售潜力便在50亿元。当然，如果看得更远一些，康弘药业要想市值更上一层楼，除了康柏西普继续发力之外，还需有更多的类似产品出现。8科伦药业：迎接拐点在众多能够称之为白马股的企业中，科伦药业的市值这两年下滑颇为严重。两年前，他的市值就已经超过了300亿元，而现在，他不过200亿元出头。多年来，很多投资人都比较相信投资一个企业，最重要的是投资对企业家。科伦药业的刘革新个人魅力，相信业界很多专注二级市场的投资人见识过。而且科伦药业过去的表现，在业内也是有目共睹，尤其在大输液领域中，稳居绝对的霸主之位。但这两年，科伦药业好像运气不好，“限抗”、“限制大输液”好像都与其战略有着很大的冲突。因此，这两年刘革新也尝试着改变这样的状态，与“研发一哥”王晶翼一见如故，挖到科伦，转向制剂。但研发并非一蹴而就，所以反应到二级市场，股价便显得低迷。但很多人都相信刘革新带领的科伦，在行业整合中，或将迎来拐点。9康恩贝：有数字没故事康恩贝以173.26亿元，排在榜单的倒数第三（实际倒数第二）其实很意外。看康恩贝的业绩，2014年其营收为35.81亿元，归属于上市公司股东的净利润为5.52亿元，而今年上半年，其营收为22.11亿元，增长了31.68%，归属于上市公司股东的净利润4.39亿元，增长了52.6%。这几年来康恩贝的布局也是可圈可点，但其市值却一直不振，即使在胡季强大力输血护盘的情况下，也没有幸免市值下跌。究其原因，从企业角度来看，过去多年，康恩贝留给二级市场的形象过于模糊，缺乏符号代表，一提起康恩贝，能想到的是做中药的。在企业战略上， OTC与处方药双线开进，不够聚焦，除了OTC的几个产品外，都不知道他的处方药怎么样，大品种是什么。10千亿市值的爆发期仍未到来2014年，行业里关于医药行业上市公司的市值，曾有一个“500亿魔咒”的说法，即包括云南白药在内的上市药企“大户”，都无法成功坚守在500亿的门槛。进入2015年之后，包括上海莱士、恒瑞医药、康美药业等几家上市公司似乎打破了这个天花板，并且开始挑战“1000亿新魔咒”。然而，从2015年9月底的一份A股上市公司市值总排行榜数据来看，在A股上市公司市值top100中，医药企业仅有四家，分别是上海莱士、云南白药、恒瑞医药和康美药业。备注：数据来源于凤凰网财经2015年9月30日数据。医药行业是中国公认的朝阳行业，然而能够在A股上市公司市值top100中占得一席之地的仍寥寥无几。一方面，中国医药产业的整体发展水平有限，另一方面，医药股上市公司在市值管理方面不够成熟。不管是市值管理、社会形象，要得到广大资本的认可，还需要迈出更大的步子。本文版权属于E药脸谱网（网页链接）。作者：头条号 / E药经理人链接：网页链接来源：头条号（今日头条旗下创作平台）著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。