2024年的大宗商品和优质资源股面临的投资风险与机遇
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我一直很看好大宗商品尤其是煤、油、铜的长期价格走势，这在我2021年至今几百年文章里已经讲过很多了，就不再赘述了，整体逻辑还是全球处于滞胀大周期内，煤油铜成本逐步提高、供给端收缩、需求端稳步增长、全球货币超发持续，这是看好煤油铜的长期逻辑。
但是滞胀大周期里会嵌套各种小周期，有时经济还可以偏向通胀，有时经济衰退偏停滞，这对大宗商品价格走势短期影响还比较大，比如2022年偏通胀年份走势就很好，2023年上半年偏衰退年份走势就比较差。
本文就预测一下2024年全球滞胀宏观大周期下经济是偏通胀还是偏衰退，大宗商品和优质资源股面临的投资风险与机遇。
2024年全球经济面临的最大风险还是欧美高息环境下的经济衰退甚至经济危机风险。目前美国30年期房贷利率已经突破8%，估计企业贷款利率也不会低于7%，在这种情况下政府、企业、居民借贷融资成本飙升，债务压力急剧上升，即便是美国不再继续加息，紧紧是维持目前高息环境，那经济也很难承受得住，大概率会出现经济危机，而美国作为超级大国，具有铸币税，受影响是最后的，最先承受不住的还是欧洲、日韩、南美等国家。如果欧美爆发经济危机，那这时就会出现类似2008年的雷曼时刻，经济太过恐慌，对大宗商品需求就会暂时出现剧烈下滑，类似2008年和2020年初时大宗商品价格可能会出现一个短暂但是剧烈的暴跌。但是我仍然认为，这只会是一个只有几个月窗口期的短暂暴跌，后续欧美各国为了救市会快速开启大降息和大放水，这时大宗商品价格就会出现快速反弹，甚至会创出历史新高。所以，2024年如果真的出现经济危机，那大宗商品短期将会面临很大的风险，但同时也带来最大的投资机遇，所谓祸兮福所倚福兮祸所伏就是这个道理，最佳窗口期可能只有几个月。
再回到优质资源股上，目前中国A股优质煤炭和石油股估值并不高，港股更是低估，账上趴着特别多的现金，有息负债也非常少，这就可以抵御所有的经济危机，即使经济危机来了，可能股价也不会下跌很多，当然下跌多了就带来很大投资机会。美国石油股估值普遍高一些，可能会短期下跌更多一些。铜的话我仍最看好紫金矿业，如果2024年突然来经济危机，那铜价大概率会短期大跌，紫金矿业股价有可能会短期受很大影响，那时可能会是一个绝佳的投资机会。
最后说一句，纸币不等于货币，货币价值是其经济价值决定的，而纸币实际上只是政府发行的货币符号而已，货币是很难扩产的，但纸币却是可以用印钞机和电脑随便印的。$中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ $紫金矿业(SH601899)$