我一直维持着对各种资源股的关注，尤其2021年上半年以来判断大通胀周期来临后看过数十个行业上百个资源股，包括煤炭石油黄金白银铁磷钾铜铝锂镍钴有色等，研究过后觉得唯有几个优质龙头煤炭股是最完美的。具体可以看2月份我的直播，通胀周期下资源股和能源类企业的投资机会。链接网页链接，里面重点讲了煤炭，今天说一下为啥选择煤炭，煤炭为啥是最完美的。原因如下：1.煤矿储量大可采年数高类永续经营代表长长的坡，好多黄金石油企业剩余可采年数只有10来年，中国最优秀的石油企业中国海洋石油也需要不断去找新矿，去做庞大的资本开支，那就会有很大的不确定性。而煤炭龙头企业上百亿吨的储量，开采年限多达百年，不用担心煤矿枯竭。2.产能巨大，开采成本极低，毛利率高，代表厚厚的雪。动力煤企业50%以上毛利率，焦煤企业75%以上的毛利率，是不是有点颠覆对落后产业的想象，我看过很多新经济行业，能达到这个毛利率的凤毛麟角，且销售管理研发费用非常高，净利率实际是不高的3.煤炭资源集中在国内，代表完全自主可控。紫金矿业洛阳钼业赣锋锂业也非常优秀，但他们的矿好多都在海外，目前国际形势下也存在一些不可控风险，不敢重仓。4.央企国企属性，代表政策风险最低，还能有继续低成本扩张潜力。5.管理层少有的靠谱，代表股东利益可以较大程度受到保障。中国神华和陕西煤业的管理层靠谱是国企里很少有的。6.估值最低，分红最高。
煤炭估值即使是去年和今年大涨后也是非常低的，市盈率3-8倍，市净率1-2倍，赣锋锂业很好，但去年最高时接近20倍市净率，也是令人望而却步的。在以前的文章里也说过因为折旧巨大，煤炭企业经营性现金流净额远高于净利润，实际盈利能力是远高于报表净利润的，这是神华每年高分红最大的底气。按照目前重置成本计算的实际净资产是远高于报表净资产的，尤其是无形资产中的采矿权是最低谷的，如果采矿权按公允价值计算，往往会翻倍2-5倍，这样算1倍市净率煤炭股的实际市净率也就0.5倍，2倍的实际也就1倍左右。
7.煤炭为消耗品，不像钢铁有色存在可资源回收问题。像钢铁行业随着社会存量钢铁越来越多，每年会产生的可回收的废钢会越来越多，可有效替代铁矿石。
8.地球上所有有机生命的最重要构成要素就是碳元素，所以生命也叫碳基生命。我也研究了很多化工品，几乎所有的化工品材料都含有碳氢氧三大元素，人类本身就是最主要由碳组成的，就必然喜欢碳制品，那人类能弃碳吗，碳中和不是放弃碳元素，而是要减少二氧化碳的排放，碳和二氧化碳是有本质区别的。煤矿在地球矿产中非常独特，他是碳单质而不是化合物的形式存在，而且碳元素含量超过80%，这是很优质稀缺的资源，拿来用来发电确实有点可惜了，煤未来在生物学，化学，新材料上都会有无限可能和用途。只盯着发电和炼钢，那格局就太小了。
$中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中煤能源(SH601898)$
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16发财油菜君01-05 19:54抗通胀资源股这么多，我为何选择了煤炭。
我一直维持着对各种资源股的关注，尤其2021年上半年以来判断大通胀周期来临后看过数十个行业上百个资源股，包括煤炭石油黄金白银铁磷钾铜铝锂镍钴有色等，研究过后觉得唯有几个优质龙头煤炭股是最完美的。具体可以看2月份我的直播，通胀周期下资源股和能源类企业的投资机会。链接网页链接，里面重点讲了煤炭，今天说一下为啥选择煤炭，煤炭为啥是最完美的。原因如下：1.煤矿储量大可采年数高类永续经营代表长长的坡，好多黄金石油企业剩余可采年数只有10来年，中国最优秀的石油企业中国海洋石油也需要不断去找新矿，去做庞大的资本开支，那就会有很大的不确定性。而煤炭龙头企业上百亿吨的储量，开采年限多达百年，不用担心煤矿枯竭。2.产能巨大，开采成本极低，毛利率高，代表厚厚的雪。动力煤企业50%以上毛利率，焦煤企业75%以上的毛利率，是不是有点颠覆对落后产业的想象，我看过很多新经济行业，能达到这个毛利率的凤毛麟角，且销售管理研发费用非常高，净利率实际是不高的3.煤炭资源集中在国内，代表完全自主可控。紫金矿业洛阳钼业赣锋锂业也非常优秀，但他们的矿好多都在海外，目前国际形势下也存在一些不可控风险，不敢重仓。4.央企国企属性，代表政策风险最低，还能有继续低成本扩张潜力。5.管理层少有的靠谱，代表股东利益可以较大程度受到保障。中国神华和陕西煤业的管理层靠谱是国企里很少有的。6.估值最低，分红最高。7.煤炭为消耗品，不像钢铁有色存在可资源回收问题。像钢铁行业随着社会存量钢铁越来越多，每年会产生的可回收的废钢会越来越多，可有效替代铁矿石。
8.地球上所有有机生命的最重要构成要素就是碳元素，所以生命也叫碳基生命。我也研究了很多化工品，几乎所有的化工品材料都含有碳氢氧三大元素，人类本身就是最主要由碳组成的，就必然喜欢碳制品，那人类能弃碳吗，碳中和不是放弃碳元素，而是要减少二氧化碳的排放，碳和二氧化碳是有本质区别的。煤矿在地球矿产中非常独特，他是碳单质而不是化合物的形式存在，而且碳元素含量超过80%，这是很优质稀缺的资源，拿来用来发电确实有点可惜了，煤未来在生物学，化学，新材料上都会有无限可能和用途。只盯着发电和炼钢，那格局就太小了。
$中煤能源(01898)$ $中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$
16发财油菜君2023-12-04 22:22不知不觉，中煤能源已经十连涨了，虽然每天都是小碎步上涨，但十连涨应该也是从没有过的，这样能抱住，大涨的话反而心态可能就浮躁抱不住了$中煤能源(01898)$
舂米悟道2022-04-09 20:25煤炭的长逻辑是双碳，因为双碳，供给端不会再增加新矿，也没人敢投新矿。中逻辑是16年前的供给侧改革，关掉很多落后产能；以及EW打仗，中期国际市场煤的供需紧张。所以另外一个角度讲，“双碳”的赛道是两条，一条是千军万马去抢的宁王那种赛道，一条是几家国企大煤矿无人争无人抢的赛道。
16发财油菜君2023-12-05 12:42如果中煤能源今天收盘能红盘，那就十一连涨了，希望能不断创造奇迹$中煤能源(SH601898)$
Archerong2023-12-26 23:16海油的已探明可採儲量遠超证实儲量，能开採20一30年。
这个已经比很多煤炭股要好了。