我一直维持着对各种资源股的关注，尤其2021年上半年以来判断大通胀周期来临后看过数十个行业上百个资源股，包括煤炭石油黄金白银铁磷钾铜铝锂镍钴有色等，研究过后觉得唯有几个优质龙头煤炭股是最完美的。具体可以看2月份我的直播，通胀周期下资源股和能源类企业的投资机会。链接网页链接，里面重点讲了煤炭，今天说一下为啥选择煤炭，煤炭为啥是最完美的。原因如下：1.煤矿储量大可采年数高类永续经营代表长长的坡，好多黄金石油企业剩余可采年数只有10来年，中国最优秀的石油企业中国海洋石油也需要不断去找新矿，去做庞大的资本开支，那就会有很大的不确定性。而煤炭龙头企业上百亿吨的储量，开采年限多达百年，不用担心煤矿枯竭。2.产能巨大，开采成本极低，毛利率高，代表厚厚的雪。动力煤企业50%以上毛利率，焦煤企业75%以上的毛利率，是不是有点颠覆对落后产业的想象，我看过很多新经济行业，能达到这个毛利率的凤毛麟角，且销售管理研发费用非常高，净利率实际是不高的3.煤炭资源集中在国内，代表完全自主可控。紫金矿业洛阳钼业赣锋锂业也非常优秀，但他们的矿好多都在海外，目前国际形势下也存在一些不可控风险，不敢重仓。4.央企国企属性，代表政策风险最低，还能有继续低成本扩张潜力。5.管理层少有的靠谱，代表股东利益可以较大程度受到保障。中国神华和陕西煤业的管理层靠谱是国企里很少有的。6.估值最低，分红最高。
煤炭估值即使是去年和今年大涨后也是非常低的，市盈率3-8倍，市净率1-2倍，赣锋锂业很好，但去年最高时接近20倍市净率，也是令人望而却步的。在以前的文章里也说过因为折旧巨大，煤炭企业经营性现金流净额远高于净利润，实际盈利能力是远高于报表净利润的，这是神华每年高分红最大的底气。按照目前重置成本计算的实际净资产是远高于报表净资产的，尤其是无形资产中的采矿权是最低谷的，如果采矿权按公允价值计算，往往会翻倍2-5倍，这样算1倍市净率煤炭股的实际市净率也就0.5倍，2倍的实际也就1倍左右。
7.煤炭为消耗品，不像钢铁有色存在可资源回收问题。像钢铁行业随着社会存量钢铁越来越多，每年会产生的可回收的废钢会越来越多，可有效替代铁矿石。
8.地球上所有有机生命的最重要构成要素就是碳元素，所以生命也叫碳基生命。我也研究了很多化工品，几乎所有的化工品材料都含有碳氢氧三大元素，人类本身就是最主要由碳组成的，就必然喜欢碳制品，那人类能弃碳吗，碳中和不是放弃碳元素，而是要减少二氧化碳的排放，碳和二氧化碳是有本质区别的。煤矿在地球矿产中非常独特，他是碳单质而不是化合物的形式存在，而且碳元素含量超过80%，这是很优质稀缺的资源，拿来用来发电确实有点可惜了，煤未来在生物学，化学，新材料上都会有无限可能和用途。只盯着发电和炼钢，那格局就太小了。
$中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$ $中煤能源(SH601898)$
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16发财油菜君01-05 19:54抗通胀资源股这么多，我为何选择了煤炭。
我一直维持着对各种资源股的关注，尤其2021年上半年以来判断大通胀周期来临后看过数十个行业上百个资源股，包括煤炭石油黄金白银铁磷钾铜铝锂镍钴有色等，研究过后觉得唯有几个优质龙头煤炭股是最完美的。具体可以看2月份我的直播，通胀周期下资源股和能源类企业的投资机会。链接网页链接，里面重点讲了煤炭，今天说一下为啥选择煤炭，煤炭为啥是最完美的。原因如下：1.煤矿储量大可采年数高类永续经营代表长长的坡，好多黄金石油企业剩余可采年数只有10来年，中国最优秀的石油企业中国海洋石油也需要不断去找新矿，去做庞大的资本开支，那就会有很大的不确定性。而煤炭龙头企业上百亿吨的储量，开采年限多达百年，不用担心煤矿枯竭。2.产能巨大，开采成本极低，毛利率高，代表厚厚的雪。动力煤企业50%以上毛利率，焦煤企业75%以上的毛利率，是不是有点颠覆对落后产业的想象，我看过很多新经济行业，能达到这个毛利率的凤毛麟角，且销售管理研发费用非常高，净利率实际是不高的3.煤炭资源集中在国内，代表完全自主可控。紫金矿业洛阳钼业赣锋锂业也非常优秀，但他们的矿好多都在海外，目前国际形势下也存在一些不可控风险，不敢重仓。4.央企国企属性，代表政策风险最低，还能有继续低成本扩张潜力。5.管理层少有的靠谱，代表股东利益可以较大程度受到保障。中国神华和陕西煤业的管理层靠谱是国企里很少有的。6.估值最低，分红最高。7.煤炭为消耗品，不像钢铁有色存在可资源回收问题。像钢铁行业随着社会存量钢铁越来越多，每年会产生的可回收的废钢会越来越多，可有效替代铁矿石。
8.地球上所有有机生命的最重要构成要素就是碳元素，所以生命也叫碳基生命。我也研究了很多化工品，几乎所有的化工品材料都含有碳氢氧三大元素，人类本身就是最主要由碳组成的，就必然喜欢碳制品，那人类能弃碳吗，碳中和不是放弃碳元素，而是要减少二氧化碳的排放，碳和二氧化碳是有本质区别的。煤矿在地球矿产中非常独特，他是碳单质而不是化合物的形式存在，而且碳元素含量超过80%，这是很优质稀缺的资源，拿来用来发电确实有点可惜了，煤未来在生物学，化学，新材料上都会有无限可能和用途。只盯着发电和炼钢，那格局就太小了。
$中煤能源(01898)$ $中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$
16发财油菜君2023-12-04 22:22不知不觉，中煤能源已经十连涨了，虽然每天都是小碎步上涨，但十连涨应该也是从没有过的，这样能抱住，大涨的话反而心态可能就浮躁抱不住了$中煤能源(01898)$
舂米悟道2022-04-09 20:25煤炭的长逻辑是双碳，因为双碳，供给端不会再增加新矿，也没人敢投新矿。中逻辑是16年前的供给侧改革，关掉很多落后产能；以及EW打仗，中期国际市场煤的供需紧张。所以另外一个角度讲，“双碳”的赛道是两条，一条是千军万马去抢的宁王那种赛道，一条是几家国企大煤矿无人争无人抢的赛道。
16发财油菜君2023-12-05 12:42如果中煤能源今天收盘能红盘，那就十一连涨了，希望能不断创造奇迹$中煤能源(SH601898)$
Archerong2023-12-26 23:16海油的已探明可採儲量遠超证实儲量，能开採20一30年。
这个已经比很多煤炭股要好了。
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煤炭最大的风险还是政策吧，十多年后，能源若没有突破性技术，按我们的生产量，会被严格管制吧
【藏格矿业回应“加拿大要求剥离在加锂矿资产 ”：投入不大 风险可控】针对加拿大要求剥离在加锂矿资产，藏格矿业相关负责人对财联社记者独家回应称，公司正积极与加拿大超锂资源公司沟通针对该事项的下一步应对与处理措施，公司投入不大，仅约400万加元，折约人民币2000万，风险可控。（注：当地时间11月2日，加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求藏格矿业旗下子公司Zangge Mining Investment (Chengdu) Co Ltd剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。藏格矿业全资子公司藏格矿业投资(成都)有限公司于2022年4月22日完成对Ultra Lithium Inc.414 万加元股权认购款的支付 ）
当前全球大变局下海外矿产占比高确实存在较大风险。
2022年通胀周期下抗通胀资源股这么多，为何煤炭投资逻辑最强？
我一直维持着对各种资源股的关注，尤其2021年上半年以来判断大通胀周期来临后看过数十个行业上百个资源股，包括煤炭、石油、黄金、白银、铁矿、磷矿、钾铜铝锂镍钴等有色资源矿产股等，研究过后觉得唯有几个优质龙头煤炭股是最完美的。具体可以看2月份我的直播，通胀周期下资源股和能源类企业的投资机会，以煤炭为例从成本、供给、需求、货币四个角度论证通胀周期的到来以及如何选择资源股和如何估值资源股。
本次重点分析一下在2022年这个时点，这么多资源股，为什么选择煤炭，煤炭为啥是最完美的。除了直播里讲的影响通胀的成本、供给、需求、货币四大原因以外，选择煤炭原因如下:近期全球大衰退预期越来越强烈，很多大宗商品也降价了，但煤炭价格和股价还是很强势，供不应求也验证了这几个逻辑。$中国神华(SH601088)$ $中煤能源(01898)$ $兰花科创(SH600123)$
本篇为2022年2月11日雪球直播文字版第二篇。后续我在雪球又写了这一篇《2022年通胀周期下抗通胀资源股这么多，为何煤炭投资逻辑最强》
第一篇我写了以煤炭为例影响大宗商品的四要素：成本、供给、需求、货币。得出了通胀周期来临的结论，但具体到通胀周期受益行业和收益股要具体分析。
资源股或周期股如何选择：肯定是要选择优势行业优势公司，把握主要矛盾：同是周期股，各自命不同。
论资源股和煤炭股如何选择：首先要承认资源禀赋，这是客观存在的，也是最重要的。比如中东的石油，晋陕蒙的煤炭，几内亚的铝土，澳洲的铁矿石，智利的铜矿锂矿，品质好，储量大，开采成本低，这是最大的优势，老天爷赏饭吃，躺赢，羡慕也没用。第一就是储量大，第二就是开采成本要低，第三，产能大，第四就是运输距离短或者运费便宜，第五就是资源企业所处地区政治经济环境稳定，第六就是有靠谱的管理层。同时拥有这六项优势的资源类企业基本在市场竞争中就可以立于不败之地了，但也是凤毛麟角的。有这几个优势的国内资源股典型的就是中国神华，陕西煤业，中煤能源，紫金矿业等，当然还有很多其他比较小而美的企业，也可以去慢慢发掘。
$陕西煤业(SH601225)$ $中煤能源(SH601898)$ $中国神华(SH601088)$
问下兄弟在煤炭贸易业务方面，能跟大鹅和大欧同时做贸易的那家最有优势
非常认同发财君所说，煤炭真的可以放心持有，特别是神华，无惧煤炭价格涨跌