理解角度问题，老巴主要是说那时买入的人，而不是事后觉得那时就该卖掉可口可乐股份，没有卖出一些股份是一个错误也是给股东们一个说法，自己精益求精的要求而已，那段时间基金公司市值比较低迷，但是本金可是一点没亏，每年还非常安全得到15%左右收益，以巴菲特的体量买卖出股份不影响到股价也是一个大难题。
要知道在美国的资本市场，投资人考虑是否卖出股票时，需要考虑一项叫作资本利得税的税种，这也是中美资本市场上的一个差异。在美国的资本市场，资本投资所获取的增值收益，是需要缴纳一定的税额的。对于短期资本投资所获得的收益，征收的税额与一般所得税相同，执行较高的税额标准；而长期资本投资所获得收益，征收税额则相对较低，不过这一情况在2011年发生了改变：所有被降低的资本所得税都恢复到了2003年前的水平，即20%的税额，这是一个相当重的税额。如果巴菲特将所持可口可乐的股票市值在210亿美元时抛出，那么所交纳的税额在40亿美元左右，这相当于可口可乐下跌20%的空间。
可口可乐股票价格下跌20%后，市盈率又基本回归到了合理估值区间。对于此时的巴菲特而言，在此时卖出股票就相当于在合理估值区间内卖出股票，这明显是一种不太明智的选择。而且在“失落的12年”期间，巴菲特还可以依靠可口可乐每年稳定增长的分红，大约8年时间的分红总额，就可以与当初的投资额相等。也就是说，巴菲特每年获得的分红大约占到当初投资额的15%左右，这样的稳定收益与卖出股票所需缴纳的资本所得税相比，持有股票才是一个较为明智的选择。
但对于准备在50倍市盈率时买入可口可乐股票的投资者而言，此时股票价格的高估状态，有很大的概率是价值投资中经常所说的“价值陷阱”，这种高估状态并不适合于进行价值投资。因为高估值的股票只有通过“企业未来的发展”和“股票价格下跌”两种方式来填平“价值陷阱”，从而使股票价格重新进入合理估值阶段。此后的十多年间，可口可乐股票价格的走势基本维持着窄幅震荡，逐渐缩减估值泡沫，填平“价值陷阱”，这个过程一直持续到2012年，可口可乐的市值才突破了1998年的市值高点。