@亦价亦趋:长期资本管理公司LTCM曾经也是对冲量化届的传奇，可惜过早陨落了。
如果把大奖章和LTCM两家量化基金的策略对比一下，也许可以发现其中的不同。
西蒙斯称，他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间，而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。LTCM呢？恰恰相反。会押注“市场终究会回归均值，终将恢复正常”。
然而，1998年俄罗斯国债的违约成了压垮骆驼身上的最后一根稻草：原本押注于发达国家与发展中国家利差缩小恢复至历史均值的希望破灭了。市场的恐慌反而导致利差和亏损进一步扩大，把LTCM推向破产。
千百倍杠杆的长期资本管理公司，短暂几年传奇之后，连同期权BS模型之父、联储副主席和财政副部长等豪华明星阵容组成的花街梦幻组合，如梦幻般破灭了。