$上证指数(SH000001)$ 今天市场这个走势应该是对昨晚会议有很大期望的，但结果出来，并没有预期的大放水。这其实是预料中的事情，我之前一直再三说不会有大幅提高财政赤字的可能。最关键的因素是，我们现在的经济远远没有到那个程度。GDP5%的增长，0通胀，有什么可能大幅提高赤字率呢？

目前我们正处于新旧经济体的转换当中，调结构，市场资产面临价值重估。所以才会有今年大白马喋喋不休，而小票一片歌舞升平。今年亏损的基本都是机构重仓的以前白马股，而散户游资重仓的一片狂欢。看看中小市值指数，吊打全球各大主要指数。

我年初就说了，今年最确定的就是消费电子，跌了3年，底部横盘一年。筹码已经非常稳定了。叠加手机销量基本面的扭转，还有AI概念的加持。可以说是今年最确定的板块。现在看，这种判断不但没有减弱，反而加强了，因为年初的时候，对于消费电子的反转还是靠猜，而现在各种数据出来，9月手机销量同比大涨59%。10月全球智能手机销售量同比增长5%，这是自2021年6月以来首个录得同比增长的月份，并打破了连续27个月的同比下滑趋势。11月，国内手机激活量继续大涨。而明年有AI概念，叠加各种APC，苹果的iPad产品线的重塑，MR眼镜，AIPIN等等新应用。可以说确定性非常强。

明年确定性的还有AI概念，自动驾驶概念，算力算法概念。但是这些概念有一个通病就是没有业绩支撑，而消费电子不同。传统龙头的几个票静态PE才20出头。大部分票是有业绩支撑的。

现在是我们经济新旧转换的时期，也就是所谓的调结构。我个人觉得，目前旧经济体的股票（白马）现在没有必要看了，你一个乡下的泥腿子，看着满席山珍海味你不吃，还去吃什么低热量有机蔬菜。你以为你有几个亿的资产需要什么大周期资产配置吗？有毛病啊。话已经说到这里了，你们自己细品。