$越秀地产(00123)$ $万科A(SZ000002)$
越秀资产质量相对踏实，报表也比较保守。
投资物业减值15.0亿，影响了今年利润。
开发物业计提15.7亿，预计以后每年也会保持10亿到15亿计提。
越秀的分红指引比较明确，一直都是核心利润的40%。
越秀主要风险有两个：
1去年下半年广州房价跌得比较多，对未来利润有影响。
2 扩张的城市品牌不够硬，运营操盘水平一般，市场过冷去化慢，周转速度和利润和广州不能比。