$万科A(SZ000002)$ $金地集团(SH600383)$

昨天看了金地的年报，说实话，感觉还行，没准金地比万科还好点。

金地12月30日，297亿现金/2570亿债务，当然金地的表外更多一些。

万科9月30日，1037亿现金/12400亿债务。

年报经过剧烈缩表，金地的资产负债率到了68.7%，资产结构没有恶化。

其实万科仅仅是因为规模大，腾挪手段多，债务危机来的晚了几个月。

从均价看万科能级不如金地，拿地节奏上21年那波也亏得更多。

金地2000多亿债务卖卖资产可以临时应对，万科12000多亿的债务全靠终端销售，无论处理什么资产都是杯水车薪，目前信用事件发酵，前景不乐观。

金地是万科的先行指标，估计万科今年底的状态就是目前金地的状态。