豪威测试Howey test源自1946年美国证监会SEC诉豪威公司案，豪威公司将大片柑橘园出售给佛罗里达州的买家，后者随后将土地租回给豪威。豪威公司负责照料这些果园，并代表业主出售水果，双方分享收入。绝大多数买家没有农业经验，也不需要自己打理土地。豪威公司并未注册这些交易，SEC进行了干预。法...