挺奇怪的,易方达的胡剑王晓晨都在下半年拉长久期,王帅、黄纪亮和马龙却在同时明显降久期,从业绩上也能看出近半年来几乎是走出两条路
一、易方达稳健回报债券B
1、业绩:四季度-1.23%,全年2.18%
2、报告摘要:四季度“增加了长久期利率债的配置比例,及时拉长了平层久期。基本保持了股票的仓位,但是跟随转债市场的下跌逐步增加了一些可转债的仓位”。年报承认错判了今年的经济形势,年初低配债券错失了部分收益。
3、评价:敢于承认错误,而且后来的补救措施有效,全年正收益。
二、易方达增强回报债券A
1、业绩:四季度0.15%,全年2.94%
2、报告摘要:四季度“中后段组合逐步提高债券仓位和久期。”年报“预计全年债券市场短端资产波动可能仍大,风险与机会并存”。
3、评价:没啥大操作的情况下还微涨了。
三、易方达裕富债券A
1、业绩:四季度-1.16%,全年0%
2、报告摘要:四季度“进一步提高了经济强相关行业的配置比例,减仓通信、银行、公用事业等前期相对强势的板块。提高了信用品种和银行资本债的配置比例,并买入了部分长久期利率品种。”年报“身处低利率时期,组合需要时刻对可能的波动保持警觉”。
3、评价:相比起前两位易方达老将,裕富的操作有点头铁。
四、南方宝元债券A
1、业绩:四季度-2.12%,全年-1.90%
2、报告摘要:四季度没啥新意,年报“2023 年自然年 A 股股息率 2.2%。上证 50 的股息率更是达到4.3%,相比不足 2.5%的十年国债收益率极具吸引力。”
3、评价:没啥操作变化,老顽固了,风格稳定。
五、东方红聚利债券A
1、业绩:四季度-2.20%,全年0.61%
2、报告摘要:四季度“提升了转债市场的配置比例(从80%到109%)”。年报“目前转债市场已经开始具备较好的风险收益特征,对于转债投资将会更为积极。”
3、评价:大幅加仓转债,导致跌幅有点大,同一人操作的东方红稳健精选就稳很多。
六、东方红稳健精选A
1、业绩:四季度-0.84%,今年以来2.96%
2、报告摘要:四季度“对组合的权益配置比例进行了上调。债券持仓维持在中枢偏下的久期水平,主要以高等级票息策略为主。”年报“在股市中能找到很多类债券资产,考虑其较好的经营稳定性和现金流,以及较高的股息率水平,这类资产是较好的债券资产的替代品。”
3、评价:坚定看好权益类资产,与东方红聚利相比不怎么参与可转债,权益仓位稳定,收益更高,体现了资产配置的魅力。
1、业绩:四季度-0.73%,全年1.08%
2、报告摘要:四季度提高债券杠杆,小幅提高可转债和股票仓位。年报无新意。
3、评价:平淡的业绩平淡的年报。
八、工银四季收益债券
1、业绩:四季度0.17%,全年3.17%
2、报告摘要:四季度“可转债方面以偏债标的为主要持仓”。年报“鉴于收益率下行至偏低水平、套息空间相对有限,预计票息策略和杠杆策略的收益都不如 2023 年,可能需要在市场演绎较为极致的阶段适度增加逆市的波段操作以提高组合收益”
3、评价:每一季度都是正收益,姜还是老的辣。
九、易方达裕如混合
1、业绩:四季度-2.22%,全年-0.24%
2、报告摘要:四季度“总体维持了中性偏高的权益仓位,阶段性回撤高于此前水平。”年报认为短期债券配置价值更高,可转债和股票性价比较好。
3、评价:头铁娃,四季度跌惨了。
十、广发价值回报混合
1、业绩:四季度-1.70%,全年0.31%
2、报告摘要:四季度“权益方面,组合维持了中性偏高的仓位。”年报“债的天平中,时间逐渐向权益方向倾斜”。
3、评价:较高的权益仓位给四季度带来了较大的跌幅。
整体来看,几位老将的表现远好于年轻人。
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挺奇怪的,易方达的胡剑王晓晨都在下半年拉长久期,王帅、黄纪亮和马龙却在同时明显降久期,从业绩上也能看出近半年来几乎是走出两条路