对比一下近年来沪深两市常见指数的权重股变化

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        数据都是从天天基金网里找的,因为今年的数据只更新到第三季度,所以统一用每年第三季度的数据。

        首先看深证100和上证50,黄色表示金融股,可以看到上证50基本被金融股淹没,深证100均衡很多,但有辣眼睛的乐视网。

        再看深基本面60和基本面50,因为没找到上证的基本面基金,只好用基本面50代替,反正基本面50的十大权重绝大部分都是上证的,跟上证50一样也被金融股淹没,另外基本面60在2011年只有第四季度的数据,其权重和深证100也很接近。

        最后看深红利和上证红利,深红利的权重股和深证100、深基本面60大同小异,上证红利和上证50、基本面50确有很大的不同,金融股少了很多,结构相对均衡一些。

        简单对比之后最直观的印象就是上证里面金融权重太高了,而且从2011年至今没啥变化,跨市场的沪深300也是一样的毛病,而这些金融权重又是国家队大本营,可以说这些大指数已经被国家队控盘,存在失真的现象,相比之下深证系列的指数构成比较均衡,也有更新换代,能在一定程度上反映中国经济的进步。

        仔细分析一下,深证的三个指数中,深证100只考虑市值和流动性,规则最简单,但也会混入乐视这样的垃圾,基本面系列用基本面数据加权,选出来的股票更合理一些,但个人感觉还是不如深红利,因为深红利首先用连续分红记录和股息率排除了大部分股票,然后用日均成交金额和分红金额排名,综合考虑了市值和分红,并不是简单的基本面加权,比如去年的热门白马京东方A和海康威视,基本面60选了京东方A,虽然基本面数据不错,但自身是个烧钱的机器,分红吝啬,而深红利通过股息率排除了京东方A而选了分红更豪爽的海康威视,另外同为红利指数,上证红利因为只考虑股息率,有些年份会混进一些突击分红或者周期顶点的小股票,中证红利在这方面更明显,有兴趣的可以去看看它14,15年的权重股,小股票在流动性方面堪忧,容易被指数基金带动价格,并不符合指数化的本意。

        综上所述,深红利所在市场结构均衡,指数编制相对合理,这几年的业绩傲视群雄也证明了这一点。

$50ETF(SH510050)$ $深红利(SZ159905)$ $红利ETF(SH510880)$ 

全部讨论

2018-11-04 19:22

嗯,不错~ 是个好指数

2019-01-15 09:38

2019-01-13 13:31

各种基金还是要对着基金年报研究,一定要研究,看自己的喜好。

2019-01-13 07:55

上证红利选股是有市值要求的,不会选到市值太小的小股票吧

2019-01-12 18:10

深红利是按照分红金额和成交金额进行加权排名的,不能说是纯粹的股息率加权,反而更像是市值加权,导致前十大权重股合计权重非常高。我觉得中证红利这种纯粹的股息率加权的更好,虽然会选入处在景气顶点的周期股,但也会选择真正的高股息股票,况且它成份股有100个,有个别基本面有瑕疵的股票影响不大。没有完美的指数编制方案,市值加权的问题有时候更大,比如上证50在股价高点选了360,在股价低点剔除了证券股

2018-12-27 22:56

今天又想起了基本面加权的另一个问题:没有考虑负债因素,高杠杆的行业优势明显。

2018-11-09 12:40

观点新颖

2018-11-07 23:39

深红利为啥一直不分红呢?