成交量再上万亿，反弹延续

【每日复盘】
第一，市场成交量连续多日在万亿，本轮下跌属于技术性调整，之前文章已经定性，因此跌下去市场会有比较强的承接盘。
本月美联储加息预期的冲击，已经减弱，下半年还有多次议息会议，市场还会有更多波动。
择机做自下而上好公司的配置。
大金融昨日分时结构出现背离，今日形成反弹，但是保险地产行业的景气度没有根本转折，还是属于技术性反弹的范畴。
大金融封杀了市场下跌空间，稳定住大的指数。
抱团板块继续发力，昨天已经分析了原因，这种风格极致的演化还会延续，打破需要外力。

第二，谈一些关注的标的
健帆生物
昨天集采落地，属于利空出尽。这次集采中标的两家公司，是仅有的参标的公司，最终中标价格也没有公布。整体来说和预期差不多，血液灌流器的集采不是在当下。
同时，健帆生物在行业中的影响力，产品领先程度会越来越大。健帆管理层更愿意集采马上到来，而产品可以完全不参加集采，直接走自费模式，这样健帆的估值反而会提升，变成消费医疗器械，类似欧普康视。
健帆可转债的资金，主要集中在扩产能，以及透析产品的布局，还有加大销售推广。大股东坚定认购，而且忽略短期价格波动，已经用脚投票。
健帆生物的海外业务增长潜力，需要非常重视，这部分增长速度有可能超预期，而新扩产能也有这部分考虑的布局。
总体结论，健帆短期由于集采事件的扰动，应该逐渐淡化，后面迎来中报预期的行情。
在市场整体没有太大问题的情况下，进入震荡攀升阶段。
个人的配置，已经基本完成，后面会做一些活动仓位的调整，底仓会持有比较长的周期。

当下重点关注，晨光文具，华策，广电计量，国瓷材料。
同时跟踪中免中报业绩，以及泸州老窖的动销数据。
等待好价格，做一定配置。
中免和泸州老窖，本轮调整主要是三因子中，行业景气度的短期因素造成。
华测和国瓷，属于技术调整。
晨光是事件扰动因素。
逻辑没有改变，中长周期继续跟踪。

第三，今年要在宏观波动的环境下，择机配置好公司。
最近股票池定性已经达到一定程度，定量部分也已经找到大概得安全边际，下一个阶段进入利用宏观和情绪，做一定择时配置阶段。
由于今年整个投资系统有了全方位的升级。
因此大的策略也有很大转变，放弃大部分机会，以及市场风格轮动，只专注于资产配置。
过去的投资框架是以宏观三因子为核心。
现在是自下而上结合中观行业景气度为核心，宏观投资时钟为辅助。
周末有机会音频分享一下，背后的本质逻辑。

个人思考备忘录
资本市场作为资金蓄水池，需要多维度的政策因素引导，而这些政策需要不断拆解，与过去二十年房地产的政策做对应。
最近花了不少时间对这个逻辑假设做验证，有了初步收获。
用投资房地产的思维，投资核心资产，周末谈谈个人的认知和思考。


$健帆生物(SZ300529)$ $晨光文具(SH603899)$ $国瓷材料(SZ300285)$

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