发布于: 修改于: | 雪球 | 转发:43 | 回复:98 | 喜欢:16 |
现在谈天花板还为时尚早,银行业只是从今年起开始进入增速放缓阶段。据测算十二五期间若GDP增速达到8%,则银行需年均增加贷款15%。中国是个以银行为绝对主导的金融市场,这等于银行业要吞食金融业的最大块蛋糕!再加之行业垄断,没有新进者来分食蛋糕,只要中国经济还处在景气周期,银行业就是最佳的投资标的!
[赞]
如果时间周期稍微拉开一些,银行业的利润增幅2倍于GDP的增速应该没有太大问题,那么,在这里面,应该会有快和慢,如果中国长期保持GDP6%以上的增长,这里用一个相对更保守的百分比,那么,整个银行业在未来数年以12%的利润增幅应该不存在疑问。这样,相对管理更优秀的银行,如民生在股份行里面会更靠前,而工行在4大行里面会更靠前。但即使是如此,只要不犯错,中庸的中行和交行也仍然会有不错的利润增幅,当然这是相对于整个股市上的全部行业来说,而目前的这两个银行的估值,不但是相对最悲观的利润预期,甚至是可以体现了市场在犯一个绝顶的大错。
别提天花板,民生不掉到地板就行了。激进的银行下场都是相同的。
我觉得银行的增速怎么看都不太可能低于M2增速,由于银行有杠杆,所以明显高于M2应该是一定的。所以我觉得银行利润的先行指标是M2数据。并且,随着金融改革的进行,各种金融方面的管制逐渐消除,金融业越活跃则银行受益越多。
作为一个发展中国家,哪有这么多天花板?“树不可能涨到天上去”这句话经常被滥用,股票不是树,同仁堂几百年了不还在长么。