稀土行业专家交流20240630
一、稀土市场供需情况
今年上半年稀土价格整体呈现下降趋势，市场目前处于观望状态。
氧化普铝价格大约在36万元左右波动，受缅甸矿成本较高的影响，部分企业减少出货或停工。
北方稀土和四川等成本较低的地区可以接受目前的价格水平。
中国离子型稀土矿产量约为2万吨，进口量约为6万吨。
预计全球氧化普铝供应量将近10万吨，而消费增长预计在9万到9.5万吨之间，可能导致5000吨以上的过剩。
氧化锂和氧化特产量需求量也存在过剩状态。
重稀土市场受国家战略储备和国际市场博弈的影响。
二、稀土价格及管理条例影响
新的稀土管理条例可能导致市场供应收紧，但目前市场仍在观望。
进口稀土矿是否纳入国家指标，以及废料回收的规范化，是行业关注的问题。
进口矿的管控可能会加强，影响市场供应。
废料回收整治可能会减少违规生产，对市场有影响。
新条例执行可能会支撑价格，但不会导致像2021年那样的暴涨。
三、北方稀土挂牌价及产量情况
北方稀土7月挂牌价保持稳定，为478,000元，与6月份持平。
市场价格比挂牌价高出约2万元。
挂牌价格与实际成交价不会有大幅偏差。
去年氧化普铝产量约为9万至93,000吨，今年预计增至10万至105,000吨。
氧化铜铝去年产量为6,000至7,000吨，今年预计达到8,000吨。
海外产量如莱纳斯等贡献约6,000多吨，中国产量大约为9万5千至9万6千吨。
四、海外稀土矿产情况及预测
多数海外矿项目还在探讨阶段，没有具体项目框出。
澳大利亚黑斯汀矿业未实现预期产量，莱纳斯增产，美国母公司产量稳定。
24年下半年和25年可能无新增量，澳大利亚艾璐卡项目可能不会快速启动。
海外生产成本高，无法与中国竞争。
五、稀土指标预测及行业影响
预计稀土指标增长约10%，去年为255,000吨，今年可能增加25,000吨。
北方系统和中国稀土集团扩产，不一定增加市场供应，可能强化价格管控。
不合规产能可能被集团补充，增强稀土价格管控能力。
集团市场占比增大，对价格调控能力增强。
去年第三批稀土指标是为了解决超采问题，今年不太可能发布第三批。
行业集中度未来可能增强，集团外不合规企业众多，进口矿是否纳入指标仍待界定。
新条例执行后，对整个产业链最大利好的环节是生产环节，集团外企业可能停产，对中下游金属厂和铝铁工厂不是坏事，价格稳定对他们更有利。
新能源车和风电稳定增速下，机器人领域未来增量情况尚不确定，但人形机器人若量产，对钕铁硼的需求量可能超过新能源汽车。
Q&A
Q1: 北方稀土的7月挂牌价为何保持稳定？
A1: 北方稀土7月的挂牌价为478,000元，与6月份持平，市场价格高于挂牌价约2万元，显示出北方稀土对市场的积极评价。
Q2: 在基本面不佳的情况下，产业端是否会采取稳价策略？
A2: 挂牌价格是根据公式决定的，长期客户会按照公式购货，因此挂牌价与实际成交价不会有大幅偏差。
Q3: 今年轻稀土的产量增长预期是多少？
A3: 氧化普铝今年的产量预计从去年的9万至93,000吨增至10万至105,000吨，氧化铜铝预计产量将达到8,000吨。海外产量如莱纳斯等贡献约6,000多吨，中国产量约为9万5千至9万6千吨。
Q4: 2024年和2025年海外新建矿的预计新增产量有哪些？
A4: 目前多数海外矿项目还在探讨阶段，没有具体项目框出。2024年下半年和2025年可能无新增量，澳大利亚艾璐卡项目可能不会快速启动。
Q5: 鉴于目前内外矿产无新增，下半年稀土指标如何预测？
A5: 预计稀土指标增长约10%，去年为255,000吨，今年可能增加25,000吨。供应过剩，量增不利于市场。北方系统和中国稀土集团扩产可能不会增加市场供应，而是可能用于强化价格管控。
Q6: 今年是否会出第三批稀土指标？
A6: 去年第三批指标是为了解决超采问题，并非增加供应。考虑到今年第一批和第二批指标已足够，发布第三批指标的可能性不大。
Q7: 为何高集中度行业的龙头公司没有定价权？
A7: 行业多年来受下游影响较大，存在供应安全问题，以及集团整合后的调整。目前集团市场占有率不高，但未来集中度可能增强。集团外不合规企业众多，进口矿是否纳入指标还未确定。集团外的重稀土产能约4万吨可能无法继续生产，集团尚未获得价格决定权。
Q8: 新条例执行后，哪个环节将获得最大的利好？
A8: 新条例最利好的是生产环节，由于集团外企业可能面临停产，这对中下游的金属厂和铝铁工厂来说是好事，因为价格的稳定更符合他们的利益。
Q9: 在新能源车和风电持续增速的背景下，机器人领域的未来增量如何？
A9: 人形机器人是否能够量产目前还不确定，但如果能够实现量产，它对钕铁硼的需求可能会超过新能源汽车。目前新能源汽车是钕铁硼需求量最大的板块。
Q10: 如何获悉新条例是否包括进口矿的最新情况？
A10: 关于废料回收和加工原矿的调查在新条例中尚未明确，市场将根据后续出现的问题和案例进行调整。虽然条款中已删除了鼓励进口矿的措辞，但尚未明确是否包括稀土矿。国内对进口矿的指标已经很少，大约为15万吨，占稀土矿生产的30%。短期内，进口矿纳入指标的可能性不大，因为现有指标不足以满足市场需求，且影响较大。
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