美国新规加速电网建设，看好板块长期表现
从电力需求增量来看，AI数据中心建设是主要驱动力。美国数据中心建设投资到2028年预计将超过1500亿美元，是电力需求增长的主要驱动力。2023年美国数据中心电力消耗在126 TWh，占美国总电力消耗的2.5%，预计数据中心电力需求将增长到2030年的335 TWh，占比提升至7.5%左右，其中AI数据中心增速突出，目前AI相关数据中心电力负载大约在2 GW，到2030年预计将增加至7GW。电力板块于AI板块波动的相关性由此增强。
美国制造业回流推动用电需求增长。中美政策变化及其他多重因素影响下，美国联邦政府出台一系列政策法案以期制造业回流带动产业链脱中及国内就业等，联邦政府通过《两党投资法》、《芯片和科学法案》和《通胀削减法案》等政策促进私人投资制造业回归美国本土， 美国政策表明自2021 年以来，已宣布的对工业和制造设施建设的支持及补贴承诺达到约 4810 亿美元，制造业用电需求显著高于其他产业，虽然支持政策力度具有不确定性，但支持制造业回流是美国两党都认可的趋势。美国制造业数据与电力板块相关度增强。
电网建设需求紧迫，美国新规加速电网建设。美国目前的电网基本上是在20世纪60、70年代建设完成，70%的输电线使用超过25年，处于典型50-80年生命周期的尾部，在电力需求推动下，电网建设改造迫在眉睫，但由于分部门监管等因素导致执行进度缓慢，项目审批、建设排队周期长。联邦能源管制委员会（FERC）在5月13日发布第1920号行政命令的最终规则，敲定了旨在加快建设未来电网，批准了至少10年来最大规模的电网改革。规则要求输电公司按照规定与区域地方政府及其他机构的协调中按照要求增加建设透明度和适配度来缩短建设等待周期，同时在建设中提前确认成本分摊方案，运用多种替代传输技术等更新现有资产。
关注受益于电力需求增长的【瑞致达公司Vistra Corp】、【美国联合能源公司Constellation Energy】、【伊顿公司Eaton Corporation】、【现代电气Hyundai Electric】、【广达服务公司Quanta Services】、【卡梅科公司Cameco Corporation】、【鲍威尔工业Powell Industries】、【维谛技术Vertiv Holdings】、【金盘科技】。
来源：海通国际证券--美国新规加速电网建设，看好板块长期表现--240606
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