下面,谈谈我对三环集团的理解,并探讨一下合适的操作策略,以使得“月月有新高”不仅仅是一句新年祝福语,而是成为你新年财富增长的开始。
1.基本面
三环集团是陶瓷元器件领域的龙头企业。
产品包括光纤陶瓷插芯、套筒, 陶瓷封装基座、陶瓷基片, 陶瓷指纹盖板、陶瓷手机壳, 燃料电池隔膜板等。
三环的基本面,主要看2点,一个是光通讯,一个是手机。
光通讯是主业,靠它吃饭;手机,则是未来,充满想象力。
先看主业,光通讯领域。
光通讯领域的光纤陶瓷插芯、套筒,占比营业收入的60%。其中,光通信插芯市占率约为40%。
在光通讯领域的渗透率已不低,那么成长性就主要看行业增速。
在“光进铜退”和“宽带中国”的大背景下,光通讯行业在未来3-5年内,将以约10%的速率增长。
考虑到公司的龙头地位,给与15%的增长预期。
再看手机领域。
主要是两个元器件:陶瓷指纹盖板、陶瓷手机壳。
指纹盖板,目前蓝宝石在高端,陶瓷在低端。随着陶瓷指纹盖板品质的提升,市场前景很大。
手机壳,主要是四种材质,金属、塑料、玻璃、陶瓷。
当前主流是金属手机外壳。金属手机壳外观漂亮、适合量产,又有苹果作为代表性产品,但是影响信号这一缺陷无法克服。
随着无线充电、5G时代阵列式天线等产品、功能的实现,金属机壳会面对越来越多的市场压力。
这就给陶瓷外壳带来了想象空间。
一旦技术升级或者消费习惯改变,使得陶瓷盖板和陶瓷外壳成为市场主流,那么,手机领域将成为三环的爆发点。
查看公司2016年三季度报告,营业收入增速在15.56%,和前面主业增长预期大致符合;
结合手机领域可能具备的业绩弹性,27倍市盈率,处于合理的估值区间。
2.技术面
处于13-19元的箱体之中达15个月,属于典型的横盘震荡。近期最高点19.87元,现已连续下跌12周,现价16,刚好处于大箱体的中间位置。
3.
280亿的总市值,157亿的流通市值,盘子较大,在当前资金不充裕的情况下,仅仅靠手机的想象力,股价无法有大作为。
如果未来,手机领域实实在在转化为业绩,那就是另外一回事了,现在震荡格局,也是在等待手机市场的技术演变。
当然,因为三环的主业不错,表现在股价则是相对稳定,很难下跌。
向上手机陶瓷不能转化为业绩,向下有主业业绩支撑,因此,股价大概率继续维持箱体震荡。
4.
如果你对2017年的预期要求不是太高,比如说10%-15%,那么,可以考虑三环。
操作上,建议采用网格交易法。
回到开头的“月月有新高”,如果严格按照网格交易法来操作,实现这个目标,还是有一定的把握的。