水泥行业：2024 年年初以来，房地产市场延续 2023 年低迷态势，地产端水泥需求承压，但从地产政策来看，2023 年以来，地产利好政策持续出台，有望推动房地产市场触底回升。从基建端来看，3.9 万亿元的
专项债及 1 万亿的特别国债发行有望支撑水泥需求。根据水泥智库数据，4 月 10 日起，各地陆续公布价格上涨 30 元/吨，截止 4 月 15 日，不同区域企业执行 10-30 元/吨不等，有望带动水泥行业盈利能力提升，后续关注涨价落地情况。
玻璃行业：短期来看，地产利好政策有望带动玻璃需求边际改善，据住房城乡建设部消息，截至 3 月 31 日，各地推送的“白名单”项目中，有 1979 个项目共获得银行授信 4690.3 亿元，1247 个项目已获得贷款发放 1554.1 亿元。从全年来看，2024 年保交楼仍将是行业的重头戏，后续需关注保交楼政策及资金的落地情况。
玻璃纤维：从行业供需格局来看，虽然新能源汽车及风电端玻纤需求有所增长，但是出口及传统建筑领域玻纤需求下滑明显，导致玻纤需求不足，叠加供给端新产能释放，致使 2024 年年初以来玻纤价格低位运行。展望全年，新能源汽车及风电需求仍然对玻纤需求有支撑，地产及基建政策持续释放有望带动建筑领域玻纤需求改善，玻纤价格有望企稳，同时关注近期主要玻纤企业涨价，有望提升行业盈利水平
消费建材：受地产行业风险影响，行业内企业加速出清，集中度提升。龙头企业积极推动渠道变革，行业盈利能力及盈利质量有望改善。同时2023 年以来地产利好政策持续出台，处于估值底部的消费建材相关标的估值有望修复.
投资策略
特别国债发行有望推升相关产品价格上涨，主要建材品种水泥、玻纤，有望改善行业盈利水平，关注后续涨价落地情况及持续性。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考来源：2024年4月18日 华龙证券 水泥、玻纤迎来涨价，有望改善行业盈利水平
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本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理