2021.8.27.精选指数估值播报——恐贪指数
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、Atari、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词
热点信息、MSCI中国A50互联互通指数、恐贪指数
目前全市场估值2.5档，BEYD=0.78（0.5<BEYD<1.0为2档）
（1档低估、2档正常偏低、3档正常偏高、4档高估、5档泡沫）
如果进入2档，对于低估值的指数，只要不是趋势高位，就可定投；对于高估值指数，如果出现趋势低位，也可定投；对于主动基和可转债基金，如果出现趋势低位，可以分批买入
关于全市场估值的详细描述和相应策略，详见：网页链接
下一交易日操作计划
低估定投场外版：
宽基：上证50[008056]；
行业：无；
策略：深证红利[481012]；
港指：无；
国际：无；
债基：无；
趋势定投场外版：
买入中概互联；
沪深300策略定投：
无；
趋势波段操作场外版：
主动基：考虑中欧医疗创新；
指数基金：无；
可转债基金：无；
GARP策略场外版：
FOF组合：考虑且慢平台，兴全进取派选牛基、目标风险90/0。
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1、在近期A股连续震荡的行情下，以券商为核心的大金融板块却逆市爆发，其中“财富管理概念”更是成为其重要的催化剂。有非银行业分析师断言，“财富管理”逻辑正在改变券商股传统估值方法，新估值逻辑将围绕各家机构财富管理业务的布局展开，市场资金将对券商板块进行重新定价。
2、尽管有不少投资者对于锂电池代表的新能源、芯片、光伏三个赛道股的估值心存疑虑，有明显的畏高情绪。不过，从调研的情况看，基金经理们认为非常认可三大黄金赛道的长期商业价值。在微观层面上，由于上游“材料荒”越演越烈，行业景气不断开启加速成长模式。
多位业内人士表达了对HJT（异质结）技术的看好，认为作为当下最热门的下一代光伏技术之一，HJT技术拥有多个其他技术无法比拟的优势，该技术或已进入低成本商业化量产确定性高的“右侧”。
3、医疗板块自7月初以来便一直呈现调整态势，中证医疗指数自7月1日以来已经下跌超25%，但医疗行业ETF普遍获得资金净申购，区间合计净申购资金约58.5亿元，资金越跌越买态势明显。展望后市，基金经理普遍对医药板块的景气度表示了肯定，认为短期情绪扰动反而给长期配置提供了较好的买入时机，建议震荡市通过定投淡化择时、摊低成本。
4、广发基金刘格菘关注两类具有“全球比较优势”的制造业：一类是国内跟其他国家相比处于“技术领先+成本领先”阶段的行业，如光伏、锂电池、新能源汽车整车等；另一类是通过不断追赶，从过去技术落后到现在达到成本领先的行业，包括面板、化工、汽车产业链、家电、医疗器械等。
5、人工关节高值耗材国家集采将于9月14日启动。本次人工关节集中带量采购产品包括初次置换人工全髋关节和初次置换人工全膝关节，带量采购周期为2年。
6、由于股债市场大幅波动，“固收+”策略基金受到青睐，本月已有50只“固收+”基金密集成立。今年以来，新成立的“固收+”基金达470多只，募资总规模达到3929亿元，远超去年全年的发行规模，占今年新发基金规模的近两成。同时“固收+”基金业绩分化也不断加剧，近一年首尾业绩相差超70个百分点。
7、上海国际金融中心建设“十四五”规划重磅发布，“十四五”期间研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点，稳步推进30年期国债期货、代表性市场股指期货及股指期权等产品研发上市。探索发展行业交易型开放式指数基金（ETF）期权和跨境ETF期权，深化跨市场ETF期权等产品创新。
8、富时罗素全球股票指数大调整，新纳入71只中国A股，包括金山办公、爱美客、传音控股、中微半导体等。富时罗素本次只对指数成分进行例行技术调整，不涉及A股纳入因子的变化，调整将于9月17日收盘后生效。
9、MSCI中国A50互联互通指数制定规则发布，将以MSCI中国A股指数为母指数，侧重于选择流动性较高的大盘蓝筹股。东证衍生品研究院预测，估计MSCI中国A50互联互通指数的前十大权重成分股为：宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、万华化学、药明康德、紫金矿业、海康威视、赣锋锂业、中国平安。
10、科创50指数样本9月13日起调整，调出方邦股份、航天宏图、申联生物、普门科技及孚能科技，调入派能科技、思瑞浦、恒玄科技、中控技术及天能股份。此次样本调整后，科创50指数的代表性和科创属性均有所加强；前五大权重股为中芯国际、金山办公、中微公司、传音控股、石头科技，合计权重31.7%，较调整前下降0.9个百分点。
11、还记得上周五8月20日的单边下跌行情吗，当时估计很多人被跌懵圈了，市场相当的恐慌，不过这种情绪如何定量呢？
美国有个指数叫，CBOE波动率指数，指数代码VIX，其实它有一个通俗的名称，叫恐慌指数，就是用来衡量股市情绪恐慌程度的，如下图：点位越高越恐慌，最高点就是去年3月份全球疫情大爆发的时期。
本来中国也有一个类似的恐慌指数，但是18年以后就停止更新了。现在民间的网站也有了类似的指数，比如韭圈儿的恐贪指数，如下图：点位越低越恐慌，最近的一次恐慌低点就是8月20日，可以看出是最近1年的底部位置了，其实也是最近2年的底部区域。
俗话老巴说，别人恐惧我贪婪，所以恐慌低点其实就是加仓的时机。
韭圈儿恐惧贪婪指数链接：网页链接
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截止2021年8月27日，全球主要指数估值表：
美国股市上涨，欧洲股市横盘，日本股市微涨。石油上涨、黄金微涨、国债收益率上行，债券市场横盘，可转债整体上涨，房价指数7月份比6月份继续微跌，房市趋势已连续6个月缓慢下行。主动基市场整体横盘。
截止2021年8月27日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有1个指数进入高估，没有指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是；相比上周指数高估的数量增加1个。
有22个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量增加1个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品、医疗，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、养老产业、医药、红利潜力等。
截止2021年8月27日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、500质量等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中概互联、中证消费等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业等。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联等。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如地产、基建、证券、传媒。
截止2021年8月27日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*红色方点为3年预测年化收益率中位数，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内最大概率获得的年化收益率。
红色方点超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数，比如中证500、5G通信、中证电子、中证1000、中证传媒、全指信息、中概互联等。
红色方点为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药、新能源车等。
*橙色柱状线为3年最大预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内可能获得的最大年化收益率（例如全面大牛市），仅供参考；
*蓝色菱形点为3年当期预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，以当前估值买入指数，3年内预测可能获得的年化收益率，仅供参考；
截止2021年8月27日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前有6个指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是，相比上期数量增加2个；
目前有8个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上期数量减少1个。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
且慢平台实盘链接
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
当前实盘累计收益10.87%，累计年化2.04%；
定投时长640天，定投年化12.26%，成立以来年化10.81%，同期指数年化8.21%；
当前净值1.2812，同期指数涨跌24.04%，同期全收益指数涨跌28.77%
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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