2021.1.15.精选指数估值播报——抱团会瓦解吗
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词
热点信息、2个热门港股指数基金、市场环境变了、抱团会瓦解吗、十四五重点投资机会
下一交易日操作计划
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：地产行业[160218]；
策略：500低波动[003318]；
港指：无；
国际：无；
债基：无；
趋势定投场内版：
无；
沪深300策略定投：
看情况而定；
趋势波段操作场外版：
主动基：无；
指数基金：无；
可转债基金：无；
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1、盘点一下热点信息：
1是央行端出新年第一碗“麻辣粉”5000亿元MLF，降准呼声近期又起，但概率相对有限。降准会释放强烈宽松信号，为大宗商品等涨价火上浇油；
2是复旦大学研制出国内首款无线脑机接口芯片，获国际顶级科技会议奖项，为国内首款。以它为核心部件的无线脑机接口系统正在接受上海脑科学家测试，有望下半年投入商用。
3是继机构定制债基密集降低管理费后，机构占比较高、机构定制或部分新发的主动权益类基金，管理费率也出现大面积下调，一场“降费潮”对该类产品的传统费率结构或产生冲击。多位行业人士表示，国内权益类基金管理费率下降或是大势所趋。
4是商务部公布了2021年第1号令-《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》，不少媒体也将其称为“重磅反制办法”，针对的就是美国的“长臂管辖”。
5是工信部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，到2023年，覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施初步建成，在10个重点行业打造30个5G全连接工厂；打造3～5个具有国际影响力的综合型工业互联网平台；基本建成国家工业互联网大数据中心体系。
6是证监会开出今年首张罚单。证监会2021年1号行政处罚和2021年1号市场禁入决定书显示，熊模昌、吴国荣因操纵华平股份股票价格，利用196个账户亏损3.24亿元，熊模昌被给予警告，合计处以205万元罚款，吴国荣被给予警告，合计处以185万元罚款。证监会还决定，对吴国荣采取3年证券市场禁入措施。
7是史上首只3000元可转债诞生，近一年累计涨幅近24倍！英科转债周三一度大涨近13%，突破3000元。
8是第四批国家药品集采启动，并扩大医用耗材集采范围，共涉及45个品种。重点将基本医保药品目录内用量大、采购金额高的药品纳入采购范围，逐步覆盖临床必需、质量可靠的各类药品和耗材。
9是银保监会、央行发文规范互联网揽存，银行借助互联网平台吸存模式终结。《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》明确，商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款等业务，意味着金融消费者不再能通过支付宝、腾讯理财通等平台购买一度火爆的互联网存款产品。
2、14日南向资金实际净买入逾146亿港元，年内9个交易日累计买入超1200亿港元。科技、电讯、医药板块走高。
国君策略认为，A股首次蓝筹股泡沫已至，是风险偏好低位、宏观流动性不急转弯、微观交易流动性超预期三维共振的结果。短期抱团难瓦解，但伴随流动性拐点的出现泡沫将消散。
另一个伴随的现象是资金开始寻找港股的低估优质板块机会。当前有2个比较热门的港股类指数基金开始发行或上市。
1是港股通50ETF，代码：513550
对于传统的恒生指数，恒生国企指数，比较几年下来明显是港股通50指数表现更好，能跑赢这两个指数。这其中的原因是港股通50指数，美团、腾讯等占比更大，这是新兴产业的趋势起到的作用更大一些。
2是恒生互联网科技业指数HSIII.HI，跟踪的指基华夏恒生互联网ETF513333正在认购。相比恒生科技指数，恒生互联网科技业指数顾名思义更偏向于科技互联网行业，前十大成分股权重更大，包括小米、腾讯、中芯、美团、京东、阿里、联想、金蝶、金山、网易等。
3、市场环境变了，以前找小盘股拉抬坐庄的搞法已经不让玩了。
A股历史特点是流动性非常棒，不管买什么股票都能卖出去，随着股票数量越来越多，散户逐步转向基金，后50%股票的未来就是成交萎缩，流动性问题越来越明显，1元股大量出现，除非极为优秀，一般机构不会随便去赌后50%的个股。
4、“市场正在逼近我说的20日警戒点，热点（军工，光伏，电动车）筑顶明确，但现在还是警告阶段，还没有确认，所以应该意犹未尽，现在的调整形态可能仅是大型阶段顶的组成部分，后市仍有一小段上行的可能。
2年来A股没有鸡犬升天，表面平静，内部分化激烈，很多个股就是个熊市，现在还在注册制扩容期，很多暴跌个股有反弹需求，至少有个休息期，
看上去抱团有暂时瓦解可能，但大涨后出现阶段顶也属正常，不能说抱团结束了。
个人认为抱团非但不会结束，每一次调整会分化然后再次集中，这是大势，抱团只会越紧。
板块方面看好电子（汽车电子，显示），信创，AI以及相关的半导体和元器件。
持仓不宜激进，开新仓最好不要。
一点看法，可能出错，到时再看。”—— @风神
我的三年一倍组合，目前包含指基5G通信、全指信息、中证电子，后市应该会有表现。
5、“十四五重点投资机会：
高瓴资本张磊说：对于一名投资人而言，理解潜藏在巨大势能中的关键行业和企业，是非常重要的能力。十四五开局之年，国家在做各种发展规划，我们投资人也要规划。学长线投资的，选股时一定要站在时代的潮流上，着眼长远去布局，最好是能看5~10年的投资机会，买好就一劳永逸了。
关于未来5年看好的主要方向，总结了5个关键词：创新驱动、绿色发展、质量优先、健康美丽、财富管理！”—— @天山龙江
关于未来看好5个方向所涉及的个股，请关注长线投资社群公众号或顺势牛牛公众号获取。
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截止2021年1月15日，全球主要指数估值表：
欧美股市下跌，日本股市上涨。石油上涨、黄金下跌、国债收益率高位振荡下行，债券市场继续低位横盘，可转债整体振荡下跌，房价指数11月份比10月份继续温和上升，房市上涨趋势走平。主动基市场整体振荡下跌。
截止2021年1月15日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有16个指数进入高估，并且有4个指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是；相比上周指数高估的数量没有变化。
有7个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量没有变化。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、中证医疗、红利潜力、地产等。
*建议：医药、食品饮料指数进入高估，建议减仓。
截止2021年1月15日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、中证银行等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中概互联、中证消费等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业、中证传媒。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联等。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如保险、地产、基建、金融、恒生国企。
截止2021年1月15日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*蓝色柱状线为3年翻倍最高买入点位和当前指数点位的比值，
数值越低，说明当前指数点位较高，3年翻倍的概率较小；
数值越高，说明当前指数点位较低，离3年翻倍的点位差距越小。
如果数值越接近甚至超过了黄色3年翻倍线，则说明当前点位买入该指数，3年翻倍的概率较大。例如，中证传媒、中证1000等。
指数3年翻倍的最高买入点位，预留的安全边际较大，估计短期内出现机会的指数较少。
*红色柱状线为3年预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，3年内可能获得的年化收益率。
红色柱状线超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数，比如中证500、5G通信、中证1000、中证传媒、全指信息等。
红色柱状线为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药、新能源车等。
截止2021年1月15日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前没有指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是；
目前有26个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上周数量增加1个。
医药、食品、白酒、标普500估值处于泡沫状态。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
当前实盘总收益27.76%，定投时长416天，定投年化49.17%。
趋势定投实盘场内版
实盘详细情况，请参考公众号链接
下面是趋势定投场内版运行情况统计：
目前趋势定投场内版投资品种包括券商ETF和中概互联ETF。其他品种尚未出现合适的机会，包括但不限于易方达上证50ETF、深证红利、MSCI质量ETF（待上市）等。
当前实盘总收益6.26%，成立时长81天，成立以来年化28%
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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