2020.12.31.精选指数估值播报——2021十大金股
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资料数据来源：中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷
关键词
热点信息、刑法修正案、证监会顶格处罚、明年的预期、公募MOM、2021十大金股
下一交易日操作计划
低估定投场外版：
宽基：无；
行业：地产行业[160218]；
策略：300价值[519671]、500低波动[003318]；
港指：无；
国际：无；
债基：无；
趋势定投场内版：
无；
沪深300策略定投：
无；
趋势波段操作场外版：
主动基：无；
指数基金：无；
可转债基金：无；
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1、盘点一下热点信息：
1是全国人大常委会审议通过了刑法修正案（十一）。大幅提高欺诈发行、信披造假等犯罪的刑罚力度。对于欺诈发行，将刑期上限由5年提高至15年，并将对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”，取消5%上限限制。对于信披造假，将刑期上限由3年提高至10年，罚金数额由2万-20万修改为“并处罚金”，取消20万元的上限限制。
2是全国人大常委会就反不正当竞争法执法检查报告进行分组审议。与会人员表示，要高度重视和加强对互联网、电子商务、直播平台等新兴领域的监督，依法严厉查处利用新技术手段实施不正当竞争的违法行为。要针对新经济、新业态快速发展的现状，抓紧完善法律的配套制度，提高法律的精准度和可操作性，依法营造公平竞争的良好市场氛围。
3是首批五只公募MOM获批，花落鹏华基金、创金合信、招商基金、华夏基金、建信基金。
2、刑法修正案强化对控股股东、实际控制人等“关键少数”的刑事责任追究。实践中，控股股东、实际控制人等往往在欺诈发行、信息披露造假等案件中扮演重要角色。修正案强化了对这类主体的责任追究，明确将控股股东、实际控制人组织、指使实施欺诈发行、信息披露造假，以及控股股东、实际控制人隐瞒相关事项导致公司披露虚假信息等行为纳入刑法规制范围。
证监会：下一步将推动加快修改完善刑事立案追诉标准，不断深化与司法机关的协作配合，坚持“零容忍”打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为，切实提高违法成本，有效保护投资者合法权益，全力保障资本市场平稳健康发展。
3、随着刑法修订案的落地，证监会对财务造假等行为顶格60万元行政处罚将成为历史。有投行业务排名靠前的券商负责人表示，修正案确实让投行压力山大，越小的项目压力越大。
4、目前的市场，明显是靠通胀预期来推升的。因此，后面就是周期股的春天。而下行的压力，主要在于没有业绩且没有行业未来支撑的中小盘股。看明白了这个，就知道行业基本面和企业业绩，才是推动后面上升的关键。当然，估值高的，最好要远离。如果我们看些指数，应该会很清楚，低位，有业绩，有未来，才是支撑上涨的动力。而炒到天上去了的，必然进行价值回归。对于2020年的行业翘楚白酒家电医药科技而言，依然是好赛道，依然会牛股辈出，但已经鱼龙混杂，鸡犬升天，所以需要精选龙头，保持谨慎。低位买入的优质股，建议长持，高位的股票切忌追高。
必须强调的是，价投不是买低估值的票，也不是只买价值股，更不是买便宜货。价投应该是买入当前价格比未来现金流折现后便宜的优质股，无论成长股还是价值股。
5、首批五只公募MOM获批，产品包括鹏华精选群英一年持有期灵活配置混合型管理人中管理人（MOM）、建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）、创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人（MOM）、华夏博锐一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）、招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）。
所谓MOM是管理人的管理人基金模式，也就是筛选出能力最强的一批基金管理人或资产管理人，让这些最顶尖的专业人士来管理资产，而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们，及时调整资产配置方案，来收获利益。
此次首批5只公募MOM产品均为“一年定期开放”的“发起式”基金。一年定期开放避免投资者追涨杀跌，便于基金经理以相对长期的理念进行大类资产配置以及行业个股的选择。
关于MOM的一些形象化的解释，顺势牛牛整理了一些业内人士的问答录，可以比较直观的帮助大家理解这个产品，具体内容可以关注顺势牛牛微信公众号看到。
6、2021年 @天山龙江 发布了年度十大金股。总体上认为2021年优质核心资产应该以休整为主，作为投资人最好是降低收益预期，在十大金股选择时，优先选择了行业空间大+竞争优势强+估值比较低的标的，如果到年底，十大金股平均收益率超过30%，认为就超预期了。
十大金股包括东方财富、隆基股份等。
东方财富，互联网金融服务平台综合运营商。主要平台，东方财富网、天天基金网、股吧。
投资逻辑，中国居民家庭金融资产中，股票和基金等权益类资产占比仅为6.2%。在人均GDP超过1万美元，在国家“房住不炒”、“大力发展直接融资”和“促进居民储蓄向投资转化”等一系列政策的支持下，股权投资的黄金时代相信已经到来。拥有东方财富网+天天基金网海量用户和证券经纪+基金销售+公募牌照+私募牌照的财富管理平台型公司东方财富，发展空间巨大，是未来10年大金融行业成长性最好的公司。
所属行业，多元金融、投行、互联网信息服务
所属指数，证券公司、深证100、沪深300、300价值、创业板50、新基建、中证100
所属概念，MSCI大盘、富时罗素、行业龙头、核心资产、互联网金融、金融科技
当前PE69.6，当前价格31元，当前总市值2670亿，
根据历史百分位，PE中位数72左右，
根据盈利增速预测，大概28%左右，根据DCF估值模型，大致PE低于59左右估值合理，
根据万得一致性预测，
2022年底预测净利润65亿，按中位数和合理估值计算，总市值59~72X65=3835~4680亿
2021年底预测净利润53亿左右，
价格低于27元左右买入，3年翻倍的概率较大，或者3年内任何时候翻倍即可止盈，
如果当前价格买入，2021年底预测收益率17%~43%左右。
关于2021十大金股的具体清单，请关注微信公众号长线投资社群或顺势牛牛获取。
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截止2020年12月31日，全球主要指数估值表：
欧美日股市都在振荡中上涨，日本大涨。石油微涨、黄金振荡横盘、国债收益率高位振荡下行，债券市场继续低位振荡，可转债整体振荡微涨，房价指数11月份比10月份继续温和上升，房市上涨趋势走平。主动基市场整体上涨并创新高。
截止2020年12月31日，精选指数估值图：
估值图说明：
从跟踪的数据来看，目前有15个指数进入高估，并且有4个指数进入泡沫高估，上图估值高于红色高估线的即是；相比上周指数高估的数量增加2个。
有8个指数进入低估，上图估值低于蓝色低估线的即是。相比上周指数低估数量减少1个。
指数的ROE指标代表指数的盈利效率，ROE大于20%的为优秀，比如中证白酒、纳指100、MSCI质量、消费、食品，大于15%左右的为良好，比如深证红利、家用电器、中证医疗、红利潜力、地产等。
*建议：医药、食品饮料指数进入高估，建议减仓。
截止2020年12月31日，精选指数成长图：
成长图说明：
蓝色柱状线较高的指数，代表指数净资产增长性BVG较高。比如中概互联、中证银行等。
蓝色折线较高的指数，代表跟踪期内指数净资产增长的波动较大，说明增长相对不太稳定。比如军工行业、中证传媒。
桔色柱状线较高的指数，代表跟踪期内指数业绩利润增长性EVG较高。比如中概互联、中证消费等。桔色柱状线为负，代表业绩利润亏损。比如军工行业、中证传媒。
桔色折线较高的指数，代表跟踪期内指数利润增长性的波动较大，说明盈利相对不太稳定。比如证券公司、中证500、中概互联等。
绿色面积图为指数PEG，负数代表PEG大于1，比如300医药、国证食品等；正数代表PEG小于1，比如保险、地产、基建、金融、恒生国企。
截止2020年12月31日，精选指数收益预测图：
收益预测图说明：
*蓝色柱状线为3年翻倍最高买入点位和当前指数点位的比值，
数值越低，说明当前指数点位较高，3年翻倍的概率较小；
数值越高，说明当前指数点位较低，离3年翻倍的点位差距越小。
如果数值越接近甚至超过了黄色3年翻倍线，则说明当前点位买入该指数，3年翻倍的概率较大。例如，中证传媒、中证1000等。
指数3年翻倍的最高买入点位，预留的安全边际较大，估计短期内出现机会的指数较少。
*红色柱状线为3年预测年化收益率，
指根据万得提供的机构一致性预测值，到2022年底，可能获得的年化收益率。
红色柱状线超过20%，可以认为是未来表现会比较优秀的指数，比如中证500、5G通信、CS电子、中证1000、中证传媒、全指信息等。
红色柱状线为负数，说明目前指数的估值较高，已经透支了未来3年的业绩增长，当前点位买入可能会长时间不赚钱甚至亏钱。例如，医药、新能源车等。
截止2020年12月31日，精选指数估值表：
估值表说明：
从跟踪的数据来看，目前没有指数进入中期趋势底部区域，上表中绿色标识即是；
目前有19个指数进入中期趋势顶部区域，上表中红色标识即是，相比上周数量增加2个。
医药、食品、白酒、标普500估值处于泡沫状态。
注：中期趋势指标仅用于低估策略定投金额参考，也可以用来进行中期波段操作参考，与PE、PB等估值指标没有联系。
沪深300策略定投实盘
实盘详细情况，请参考雪球链接网页链接
公众号链接
天天基金网实盘链接
或者在天天基金上搜索实盘：沪深300策略定投，管理人：顺势牛牛A
下图是沪深300策略定投实盘运行情况统计：
当前实盘总收益21.76%，定投时长401天，定投年化41.39%。
趋势定投实盘场内版
实盘详细情况，请参考公众号链接
下面是趋势定投场内版运行情况统计：
目前趋势定投场内版投资品种包括券商ETF和中概互联ETF。其他品种如果出现合适的机会，也会加入其中，包括但不限于易方达上证50ETF、深证红利、MSCI质量ETF（待上市）等。
当前实盘总收益4.09%，成立时长66天，成立以来年化22%
以上仅为信息分享，不构成任何投资建议。
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