2015年3月18日，上证指数在掀翻了2009年8月创造的3478点的“熊市顶”后，再次大涨70多点，两市成交超过1.1万亿。

然而，就在这一天，另一件没有引起足够重视的大事发生了：“新三板”（全国中小企业股份转让系统）指数正式发布。这个指数以2014年12月31日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点，2015年3月18日的指数为1452.92点。

应该说，这是主板市场一个非常大的利空。不过，在日渐狂热的市场气氛中，大家对利空已变得非常迟钝。

为什么说“新三板指数公布”，是主板市场的重大利空？因为这意味着中国股市大扩容时代正式到来。此前很多人都认为，只有当新修改的《证券法》进入二读、三读之后，IPO注册制才真正临近，大扩容才会真正到来。

显然，事实并非如此。这个市场的门槛非常低，IPO注册制事实上已经在这里施行了。自2013年1月挂牌至，新三板挂牌公司已经达到2113家，总股本878亿股，流动股本312亿股。新三板挂牌企业，预计到今年年底可以达到3500家，2018年底之前挂突破万家！

也许有人会说，“新三板”虽然挂牌门槛低，但对投资者要求非常高，散户根本玩不起。目前这个市场的成交量非常小，高的时候才10亿元，跟主板市场完全不可同日而语，怎么可能分流主板的资金？

没错，根据新三板的市场规则，参与的法人机构的注册资本要达到500万元以上，合伙企业的实缴出资总额达到500万元以上，自然人名下前一交易日证券类资产市值需要达到500万元以上。但你要明白一点：散户来不来，不取决于市场门槛高不高，而取决于有没有赚钱效应；如果有赚钱效应，市场门槛再高，散户也有办法渗透进来。

事实上，随着新三板指数对外公布，这个市场正在由一个“跛脚市场”向一个“正常市场”转变，“北京证券交易所”的面貌越来越清晰。而且，3月18日的指数清晰地告诉全国股民，它比去年12月31日上涨了超过40%！指数就是旗帜，而新三板亮出了自己的旗帜，一个能赚钱的市场的旗帜！

我们都知道，自当年深交所和上交所进行市场分工后，随着创业板、中小板的设立，大家通常认为上交所是中国的“纽交所”，深交所是中国“纳斯达克”。但新三板的管理层毫不隐晦地对外宣布，他们才是中国的纳斯达克！“新三板”的司马昭之心，已经昭然若揭。

事实上，在3月18日新华社为新三板指数诞生而发布的三篇新闻稿件里，有一条稿件的标题就是《投资新三板市场：500万元门槛高不高？》，这篇文章明确提出，500万资金的门槛，看似保护投资者，“但实际上伤害了散户的利益，不仅降低了市场效率，还导致新的不公。事实上，降低新三板入市门槛已经成为业界共识。随着未来逐步推出竞价交易，尽快推出分层管理制度，降低投资者准入门槛已是必然趋势”。

这篇稿件还透露：预计最快从下半年起，新三板将进行分层，并分为Ａ、Ｂ、Ｃ三层结构，其中Ａ层作为竞价交易层、Ｂ层是做市商交易层、Ｃ层则是协议转让交易层。此外，未来分层管理实施后，投资新三板的门槛将会降低到100万元甚至50万元。

稿件最后说：降低准入门槛，推出竞价交易对于提升新三板市场交易活跃度、缩小新三板公司与创业板公司估值差、改变新三板市场形象和影响等方面具有重要作用。

有一天，主板的股民一抬头突然发现，那个当年的丑小鸭已经变成了白天鹅。一个有上万家挂牌企业的，中国第三大交易所已经赫然成型！1万家企业呀，那要多少资金？！

管理层选在上证指数突破3400点“政策顶”的时候，高调为新三板指数接生，其中的含义，你懂了吧！
$上证指数(SH000001)$  $深证成指(SZ399001)$  $中小板A(SZ150085)$  $创业板指(SZ399006)$  $899001$  $899002$