关于后市行情的看法，偏中长期思考：
1. 资产不是便宜就能抄底，经济预期决定EPS，政治预期决定PE。参照港股，政治经济地位下滑，PE估值体系就全线瓦解，想要匹配的估值水平将长期处于低于全球同类资产。
2. 春节消费堪忧，流动性危机+EPS下滑，今年很多消费股继续往10X PE以下砸是可以的。
3. 中期悲观预期的假设若成立，中长期可以看受EPS和PE影响小，以及行业出清比较彻底的行业，比如养猪（温氏股份、巨星农牧现金流较好），行业周期在绝对底部（标志是多家公司破产暴雷，回避ST正邦，傲农等高风险公司），【$双汇发展(SZ000895)$ 】偏高股息逻辑。

4. 央国企+高股息：若流动性不起来，就只能看国家队掌控能力强的中字头，且经济前景若持续悲观，那么成长股逻辑就废了（因为缺乏增速支撑PE和股价上涨），就只剩央国企的低PE和高股息逻辑比较顺。大盘筑底阶段估计还是得靠中字头，尤其是相对低位又对大多数机构散户不具备吸引力的【中国石油】、中国铁建、中国交建等，参照去年中国神华、农业银行等高股息在一路新高，不排除国家队也会在中字头板块内部做高低切换。

$中国石油(SH601857)$ $中国神华(SH601088)$